宏观专题研究：再造金融.pdfVIP

联讯宏观与题研究 再造金融 3.0 2019 年 07 月 11 日 投资要点 分析师：李奇霖  再造金融3.0 执业编号：S0300517030002 电话：010  一、金融1.0：“金融抑制”的利率管制时代 （1949-2007 年） 邮箱：liqilin@ 从各国发展历程来看，在经济发展的初期都是实行利率管制，让存款 近年国内生产总值季度增速 利率和贷款利率都低于均衡利率，一方面保护银行利差，另一方面从居民 企业手中吸收足够多的资金来支持工业建设。 8% 8%  二、金融 2.0：“利率双轨”下的 “金融创新”与“金融去杠杆”时代 7% （2008-2018 ） 7%