财务报表比率分析.ppt

总负债率 总负债率 =（资产总额—权益总额）/ 资产总额 总负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差，财务风险越大；反之偿还债务的能力越强。 负债权益比、权益乘数 负债权益比 = 负债总额 / 权益总额 权益乘数 = 资产总额 / 权益总额 负债权益比可以揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。 权益乘数是资产总额是股东权益总额的多少倍。权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小，财务杠杆越大。 权益乘数 = 1 + 负债权益比 利息保障倍数 利息保障倍数 = 息税前利润 / 利息 这个比率衡量一个公司负担利息的能力如何，也常被称为利息保障率。 在计算息税前利润时，非现金项目折旧和摊销已经被减去，因而息税前利润并不能真正度量可用于支付利息的现金有多少。 现金覆盖率 现金覆盖率 =（息税前利润 + 折旧）/ 利息 由于利息多数情况下是对债权人的现金流出，所以可以定义一个现金对利息的保障倍数。 式中，分子是EBIT加折旧，即息税及折旧或摊销前的利润（EBITD或EBITDA），这是度量公司经营活动产生现金流量能力的基本指标，通常用于衡量对财务负担的承受能力。 安全边际――是根据实际或预计的销售业务量与保本业务量的差量确定的定量指标。财务管理中，安全边际是指正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，它表明销售量下降多少企业仍不致亏损。 第三章 运用财务报表 本章概要 现金流量表 财务报表分析 比率分析 杜邦恒等式 3.1 现金流量 现金流量是指现金流入和现金流出的差额。 经营性现金流量，等于息税前利润加上折旧再减去税金，反映经营活动所带来的现金，通常为正。 当企业的经营性现金流量长期为负时，就表明该企业已陷入困境，因为其经营活动的现金入不敷出。 3.1 现金流量 企业的现金流量总额，除了经营性现金流量之外，还包括资本性支出和净营运资本支出，这两项时常为负。 当企业快速成长时，用于存货和固定资产的支出就可能高于经营现金流量。 现金流量表 现金流量表，具有特定格式，其基本理念是将所有变动分为三类：经营活动、投资活动和融资活动。 投资活动产生的现金流量指资本性资产发生的变化：固定资产的取得和固定资产的出售（即净资本性支出）。 融资活动产生的现金流量涉及债权人和所有者的现金流量包括权益和负债的变动。 现金流量表 净利润　　　　　　　　　　　　　86 折旧　　　　　　　　　　　　 　90 递延税款　　　　　　　　　　　 13 资产及负债的变动　　　　　　　　　　 　 应收账款　　　　　　　　　　　 -24　 存货　　　　　　　　　　　　　　11　 应付账款　　　　　　　　　　　　16 应计费用　　　　　　　　　　　　18 其他　　　　　　　　　　　　　　-8 经营活动产生的现金流量　　　　　 202　 现金流量表 固定资产的取得　　　　　　　　　　　　 -198 固定资产的出售　　　　　　　　　　　　 25 　投资活动产生的现金流量　　　　　　　　173 到期债务(包括票据)的本金　　　　　　 -73 发行长期债券　　　　　　　　　　　　 86 应付票据的变动　　　　　　　　　　　 -3 股利　　　　　　　　　　　　　　　　 -43　 股票回购　　　　　　　　　　　　　　 -6　 新股发行　　　　　　　　　　　　　　　43　 　筹资活动产生的现金流量　　　　　　　4　 现金流量表 确定企业现金变动： 第一步是计算经营活动产生的现金流量，即由于生产和销售产品及提供劳务等正常的经营活动所带来的现金流量； 第二步是考虑投资活动产生的现金流量； 第三步再考虑筹资活动产生的现金流量，即当年对债权人和所有者的净支出（不包括利息费用）。 3.2 标准财务报表 财务报表分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。 企业 财务报告 财务分析 会计信息 需求者 CPA 会计准则 财务报表分析的基础 资产负债表 可以了解企业的偿债能力、资金营运能力等财务状况。 利润表 可以考核企业利润计划的完成情况，分析企业的获利能力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势。 现金流量表 便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。 财务报表分析 财务报表分析 财务报表分析的重要性：报表以及报表中的数字是企业内部和外部进行财务信息交流的主要工具。 财务报表分析帮助投资者从报表中获取更多信息。 财务分析的方法 1.比率分析法 构成比率 效率比率 相关比率 2.比较分析法 纵向比较分析法 横向比较分析