我国上市公司现状的体制障碍性分析.docxVIP

\h维普资 讯 h11p: // www . cqv 1p. com 牧 (i) k 命 必 旬 祝让豹（本制 呤戎 性 分枯 吴汉顶 近几年股票市场的颓势使众小投资者遭受损失的痛苦现今巳呈麻林的状态，到2005 年初沪、深两市仍在下跌，超年以上的长时间下滑使沪市实破1200 点，深市突破 3000点，熊市之久前所未有。而与此相对应，中国的整体经济却持续增长。这种极不正常的反差引起经济学家们和众多经济工作者乃至广大国民的极大关注与评论。居多都认为这是证券市场运作不规范，即“市场生态环境恶化”所至。我觉得股票市场本身运作的不规范，包括：恶意炒作、股权设置以及相关政策不适应是导致股市不正常的重要原因，但非全部和根本原因，根本原因应该是绝大部分上市公司本身的资产质蜇和经营业绩，是这个股票市场的基本载体实实在在在许多方面还达不到运行中的市场游戏规则。正由于此才一方面助动许多的恶意炒作或者说为恶意炒作提供了机会，也使我们的股市政策的制定者不得不随上市公司的各种背景、现有条件来决策中国特色股市的相关运作方式与政策措施。另一方面就出现了中国整体经济连年快速增长而股市却与之相反持续疲软，也就是说大多上市公司并不能反映中国经济运行质量。下面针对上市公司对股票市场的基本影响从体制上进行一些粗浅分析。 一、上市的时代背景体现为体制性转换而非企业自身为适应市场某种需求的资本运营。 应该说企业挂牌上市的目