融资融券资料文档6.docVIP

0引言 0.1选题的背景及意义 中国经济的快速增长，股权分置改革的成功和人民币的持续升值，在短短的两年时间内，沪指从998点上涨到6124点，增长幅度十分惊人；然而在接下来的一年，股指从6124点跌至1664点，不能排除这种暴跌受到了金融危机的冲击，但是股指的上涨与下跌是在中国经济的基本面并没有显着恶化的背景下出现的，而且西方主要股市的下跌幅度比中国低。暴涨暴跌的股市指数，暴露了中国证券市场的不成熟以及投资者的非理性，同时暴露出我国股票市场的股票价格发现功能缺失，以及在我国进行股票交易时只能通过不断做多才能获得收益的情况。 融资融券交易是指投资者向证券公司借入资金然后购买证券，或者借入证券然后出售的经营活动。在国际证券市场上，融资融券业务于1607年在阿姆苏特丹证券交易所就已经开始运作。融资融券业务在我国于上世纪90年代曾经出现过，但是当时金融监管不足以及市场投机严重，造成了许多人不顾风险大量举借债券进行投机，导致了很多投资者冒着风险疯狂借债借券进行投机，后来证监会明令禁止了该项业务。 中国证券市场的不断发展，证券市场的法律制度不断的更新完善，进行融资融券交易试点的条件不断成熟。中国证监会于2006年6月份发布了《证券公司融资融券业务试点管理办法》，这种管理办法的颁布证明融资融券业务已经纳入了我国证券市场运作的范畴。各相关机构都为融资融券业务的试点进行积极准备，上海和深圳的证券交