创造价值的财务管理版.ppt

同济大学中德学院 德累斯顿银行教研室 魏嶷教授 创造价值的财务管理 总 纲 用什么衡量企业所创造的价值 正常经营时的企业价值提高 非正常经营下企业价值的提高:资产重组（购并） 使企业价值最大化的财务策略 一.公司价值的衡量标准 产值标准 利润标准 资产利润率标准 投资利润率标准(净资产利润率标准) 股东价值标准 企业市场价值标准 产值标准 李先生是一个国有企业的老总,上级要求他明年的产值必须翻一番, 他认为这谈何容易, 整天愁眉苦脸, 你作为它的朋友,给他一个建议吧? 生产总值翻一番的最 简单的方法是什么? 利润标准 李先生是一个房地产公司的老总,股东要求他今年的利润必须达到1000万元。这个公司有一大批96年完工的商品房,价值10000万元,但由于房型和小区设计不尽人意,卖不出去。根据今年的经营情况，他自己预计只能做到400万利润，离1000万元相差一大截。怎么办呢？ 你作为它的朋友,给他一个建议吧? 资产利润率标准投资利润率标准(净资产利润率标准) A公司总资产10亿元，净资产3亿元，利润0.2亿元 B公司总资产10亿元, 净资产2亿元, 利润0.2亿元 资产利润率标准 A公司资产利润率= 2% B公司资产利润率=2% 投资利润率标准(净资