人人乐公司与重庆百货公司的财务报表分析.doc

人人乐公司与重庆百货公司的财务报表分析 一、公司简介 （一）、人人乐公司简介（股票代码：002336） 人人乐连锁商业集团股份有限公司系由人人乐连锁商业(集团)有限公司全体股东深圳市浩明投资管理有限公司、深圳市众乐通实业有限公司、深圳市人人乐咨询服务有限公司作为发起人，以公司截至2007年8月31日经深圳南方民和会计师事务所有限责任公司深南财审报字(2007)第CA650号审计报告审计确认的净资产值302,084,149.73元折股300,000,000股、整体变更设立的股份公司。公司已于2007年11月8日完成了工商变更登记手续。公司注册地址为深圳市南山区前海路心语家园裙楼二层；法定代表人：何金明；经营期限至 2056 年 4 月 1 日。 、重庆百货公司简介（股票代码：600729） 重庆百货大楼股份有限公司前身为“重庆百货大楼”，成立于 1950年，是西南地区最早的一家国有大型商业企业。1992 年 6 月，经重庆市体改委批准由重庆百货大楼独家发起，以定向募集方式设立“重庆百货大楼股份有限公司”，设立时总股本为 12,000 万股。1996年 7 月，经中国证监会[1996]第 115 号文核准和上海证券交易所上证上[96]字第 047 号文同意，公司3,000 万股内部职工股在上海证券交易所挂牌上市。1997 年 4 月 11 日，公司按 10：7 比例派送红股，总股本增加到 20,400 万股。2006 年 5 月 29 日，公司实施股权分置改革方案，股权分置改革方案实施股权登记日登记在册的流通股股东每 10 股获得 2.8 股非流通股股东所支付的对价。 2010 年 12 月，中国证监会出具《关于核准重庆百货大楼股份有限公司向重庆商社（集团）有限公司、新天域湖景投资有限公司发行股份购买资产的批复》（证监许可[2010]1879 号），核准重庆百货向重庆商社（集团）有限公司（以下简称商社集团）发行 103,146,985 股、向新天域湖景投资有限公司（以下简称新天域湖景）发行 65,946,433 股购买商社集团及新天域湖景持有的重庆商社新世纪百货有限公司（以下简称新世纪百货）共计 100%股权。  截止 2011 年 12 月 31 日，公司注册资本 373,093,418 元，总股本为 373,093,418 股，其中：有限售条件的流通股 236,927,731 股，占总股本的 63.50%；无限售条件的流通股 136,165,687 股，占总股本的 36.50%。其中母公司商社集团持有有限售条件的流通股股份 169,519,298 股，占总股本45.44%。二、偿债能力指标分析 、短期偿债能力分析 流动比率（期末） 人人乐的流动比率=1.53 重百的流动比率=1.03 人人乐与重百的短期偿债能力均低于合理的2:1，但人人乐的短期偿债能力要比重百的短期偿债能力强。 速动比率（期末） 人人乐的速动比率=1.09 重百的速动比率=0.77 人人乐的短期偿债能力较强，重百的短期偿债能力较弱，相比的话，人人乐的短期偿债能力较强，能够较容易的筹措到经营活动所需要的现金。 现金比率（期末） 人人乐的现金比率=0.60 重百的现金比率=0.65 人人乐与重百的现金比率均高于一般的0.2，但重百较高于人人乐。因此重百对到期流动负债的偿还较有切实的保障。 、长期偿债能力分析 利息保障倍数 人人乐的利息保障倍数=8.64 重百的利息保障倍数=24.41 人人乐与重百的利息保障倍数均高于一般认为的3，其中重百的利息保障倍数远高于人人乐。因此重百的长期偿债能力更强。 资产负债率 人人乐的资产负债率=0.52 重百的资产负债率=0.73 人人乐的资产负债率为0.53，在0.4-0.6之间，属于正常水平；重百的资产负债率高于正常水平。表明人人乐的债务越少，自有资金越雄厚，长期偿债能力较强。 权益乘数 人人乐的权益乘数=2.07 重百的权益乘数=3.75 人人乐的权益乘数较小，说明资产对负债的依赖程度较低，财务风险较低；重百的权益乘数与人人乐相比较大，说明重百的资产对负债的依赖程度较大，财务风险也较高。 产权比率 人人乐的产权比率=1.07 重百的产权比率=2.74 人人乐的产权比率为1.07，在0.7-1.5之间，表明其长期偿债能力较强，企业的财务结构较为稳健；重百的产权比率为2.74，远超出正常水平，表明其财务结构稍有波动，长期偿债能力较弱，债权人的债权保障程度较低。因此，人人乐比重百的长期偿债能力强。 三、获利能力比率分析 、与销售收入有关的盈利分析 销售毛利率 人人乐的销售毛利率=0.20 重百的销售毛利率=0.15 人人乐的销售毛利率为0.20，表明人人乐每一