股票估价教材新(第九次课).pptVIP

股票估价 一、股票的有关概念 二、股票的价值 三、股票的收益率 一、股票的有关概念 1、定义： 是股份公司发给股东的所有权凭证，是股东借以取得股利的一种有价证券。股票持有者即为该公司的股东，对该公司财产有要求权。 2、股票价格 股票本身是没有价值的，仅是一种凭证。它之所以有价格，可以买卖，是因为它能给持有人带来预期收益。 一般说来，公司第一次发行时，要规定发行总额和每股金额，一旦股票发行后上市买卖，股票价格就与原来的面值分离。 这时的价格主要由预期股利和当时的市场利率决定，即股利的资本化价值决定了股票价格。 此外，股票价格还受整个经济环境变化和投资者心理等复杂因素的影响。 股市上的价格分为开盘价、收盘价、最高价和最低价等，投资人在进行股票估价时主要使用收盘价。 股票的价格会随着经济形势和公司的经营状况而升降。 3、股利 股利是公司对股东投资的回报，它是股东所有权在分配上的体现。股利是公司税后利润的一部分。 二、股票的价值 股票的价值是指股票期望提供的所有未来收益的现值。 包括两部分：股利收入和出售时的售价。 股票的内在价值由一系列的股利和将来出售股票时售价的现值所构成。 （一）股票估价的基本模型