证 券投资资料.docVIP

证券投资资料 证券：各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证 分类：(1)按发行主体分类：政府证券（国库券，公债），金融证券，公司证券。(2)按用途不同分类：商品证券（运货证书、提货单)，货币证券（期票、汇票、支票、本票），资本证券（股票、债券）(3)按上市与否分类：上市证券，非上市证券。(4)按发行方式分类：公募证券　公开发行，向社会广泛的无特定的投资者募集，私募证券　向与发行者有特定关系的投资者募集(5)按发行地域：国内证券，国际证券。(6)按偿还期：短期证券，中期证券，长期证券。 证券投资与投机： 证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。 区别： 投资者 投机者 对待风险 回避风险 敢于冒险 投资时间 中长期持有 短期持有 交易方式 现货为主 信用为主 分析方法 基本分析 技术分析 联系：两种角色会在同一主体体现 转化：两者一定条件下会相互转化 证券投机的作用 积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。 投机的消极作用： 1、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。 2、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公开”的三公原则，造成市场混乱。 3、在投机过度的情况下，证券价格会脱离现实的经济条件，脱离公司业绩，不断暴涨，形成虚假的市场繁荣和需求，形成泡沫经济。而当价格过高时，一旦产生不利的因素，又会即刻引起暴跌，严重地打击大批投资者的利益和国民经济的稳定运行。 证券市场作用：它是联系资金供应者与资金需求者的桥梁 证券市场所提供的经常性和统一性的市场，使证券发行者、证券购买者、证券转让者和中介机构得以在这个市场上联系起来，使证券的发行与流通便利地进行。 证券市场功能：筹集资金，资本定价，资本配置，转换机制，宏观调控，分散风险 证券发行市场的特点：无固定场所、无统一时间、发行价格接近票面价值 股票发行定价方式：（1）协商定价（2）一般询价方式（3）累计投标询价方式 （4）上网竞价方式 股票发行价格的确立： (1)股票的发行价格就是股票的票面价值； (2)股票的发行价格以股票在流通市场上的价格为基准来确定； (3)股票的发行价格在股票面值与市场流通价格之间，通常是对原有股东有偿配股时采用这种价格。 国际市场上确定股票发行价格的参考公式是： 股票发行价格=市盈率还原值*40%股息还原率*20% 每股净值*20% 预计当年股息与一年期存款利率还原值*20% 债券发行条件： 1、发行额——资金需求，还本付息能力，企业资信度，市场 吸收能力，法定最高限额 2、券面金额——购买能力，发行成本 3、利率 （1）利率水平 基准利率，利率结构,期限长短， 信用级别，利息支付方式，投资者接受程 度，发行者承受能力，有关法规 （2）利息支付次数 物价预期，市场习惯，支付网点 （3）计息方式 期限，物价预期，市场习惯 4、期限 （1）所需资金的性质和用途 （2）对市场利率水平的预期 （3）流通市场的发达程度 （4）发行者的信用度 5、发行价格 （1）平价发行 （2）溢价发行 （3）折价发行 6、偿还方式 7、发行担保 8、税收效应 流通交易市场：证券流通市场是指买卖已发行证券的市场，又称二级市场、次级市场。由证券交易所（场内市场）和场外交易市场组成。 证券交易所（场内市场）基本功能：创造连续性交易市场，形成公平合理的交易价格，为证券集中和有组织的交易提供服务，引导投资的合理流向 公司制交易所优缺点：优，交易所经营者本身不直接参与证券买卖，保证了公平。其所必存的保证金，会对因违约受损的一方履行赔偿责任，使其易得公众信任，从而促进交易所的发展。配合政府各项经济政策，使宏观经济管理成效更明显。缺，为了赚钱提高费用，加重交易成本。承担风险大，易使证券交易公司遭受损失。如果证券公司破产，将给证券市场带来巨大冲击，从而危及整个经济。 会员制交易所优缺点：经营费用低，有利于促成交易。会员自律性强，会员在证券交易所遭受的损失，均由买卖双方自行承担。只限本所会员交易，便于管理，有效防止经纪人操纵把持。缺，投资者没有交易保障，风险大。 股票发行制度区别： 注册制是在市场化程度较高的成熟股票市场所普遍采用的一种发行制度，证券监管部门公布股票发行的必要条件，只要达到所公布条件要求的企业即可发行股票。发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各