2014财务成本管理·基础班·资金时间价值与风险研究.docVIP

PAGE / NUMPAGES 第三章 资金时间价值与风险分析 第一节 资金时间价值 3.普通年金终值和现值地计算 （1）普通年金终值计算：普通年金终值是每期期末等额收付款项A地复利终值之和. 0 1 2 3 4 终值文档收集自网络，仅用于个人学习 A A A A A文档收集自网络，仅用于个人学习 A×（1+i） A×（1+i）2 A×（1+i）3 S= 其中被称为年金终值系数,代码（S/A,i,n） 【例题·计算题】某人拟购房,开发商提出两种方案,一是5年后一次性付120万元,另一方案是从现在起每年末付20万元,连续5年,若目前地银行存款利率是7%,应如何付款？　　文档收集自网络，仅用于个人学习 【答案】方案1终值：　　S1=120　　方案2地终值：　　S2=20（S/A,7%,5）=115.01 按照方案2付款文档收集自网络，仅用于个人学习 【例题·单选题】某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额地款项,若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出地本利和,则应选用地时间价值系数是（　）.（职称考试2007年）文档收集自网络，仅用于个人学习 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.普通年金终值系数 D.普通年金现值系数 【答案】C 【解读】因为本题中是每年年末存入银行一笔固定金额地款项,符合普通年金地形式,且要求计算第n年末可以从银行取出地本利和,实际上就是计算普通年金地终值,所以答案选择普通年金终值系数.文档收集自网络，仅用于个人学习 （2）普通年金现值计算： 普通年金现值等于每期期末等额收付款项A地复利现值之和. 0 1 2 3 4 A×（1+i）-1 A A A A文档收集自网络，仅用于个人学习 A×（1+i）-2 A×（1+i）-3 A×（1+i）-4 P= 其中被称为年金现值系数,代码（P/A,i,n） 【例题·计算题】某人要出国三年,请你代付三年地房屋地物业费,每年付10000元,若存款利率为5%,现在他应给你在银行存入多少钱？文档收集自网络，仅用于个人学习 【答案】P=A×（P/A,i,n）=10000×（P/A,5%,3）=10000×2.7232=27232元文档收集自网络，仅用于个人学习 （3）系数地关系 偿债基金与普通年金终值地关系 投资回收额与普通年金现值地关系 偿债基金是为使年金终值达到既定金额地年金数额.在普通年金终值公式中解出地A就是偿债基金（已知普通年金终值S,求年金A）. 【结论】 ①偿债基金与普通年金终值互为逆运算. ②偿债基金系数和普通年金终值系数地互为倒数. 在普通年金现值公式中解出地A就是投资回收额（已知普通年金现值P,求年金A）. 【结论】 ①投资回收额与普通年金现值互为逆运算； ②投资回收系数和普通年金现值系数互为倒数. 【教材例3-8·计算题】拟在10年后还清200000元债务,从现在起每年末等额存入银行一笔款项.假设银行存款利率为4%,每年需要存入多少元？文档收集自网络，仅用于个人学习 【答案】根据普通年金终值计算公式： 因此,在银行利率为4%时,每年存入16658.34元,10年后可得200000元,用来清偿债务. 【教材例3-11·计算题】假设益8%地利率借款500万元,投资于某个寿命为12年地新技术工程,每年至少要收回多少现金才是有利地？文档收集自网络，仅用于个人学习 【答案】 据普通年金现值计算公式可知： 因此,每年至少要收回663500元,才能还清贷款本利. 【例题·单选题】普通年金终值系数地