4投资文档新组合理论.pptVIP

第四章 投资组合理论  本章内容 分散化与资产组合风险 组合线 有效集和有效边界 马柯维茨的资产组合理论 假设：风险厌恶、期望回报、方差 如已知每个投资工具的期望回报、方差以及协方差，则可以确定有效投资组合 最优风险资产组合的确定 存在无风险资产时的有效组合的确定 理论的局限性及对我国的借鉴 分散化投资带来的风险的降低 非系统风险与系统风险 美国股票1960-1970年随机选样的分散化效应表 股数 月均收益率 月均标准差 与市场的相关系数R 1 0.88% 7.0% 0.54 2 0.69% 5.0% 0.63 3 0.74% 4.8% 0.75 4 0.65% 4.6% 0.77 5 0.71% 4.6% 0.79 10 0.68% 4.2% 0.85 15 0.69% 4.0% 0.