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第四章 西方汇率决定理论 2、绝对PPP e=Pa/Pb 其中e为汇率，指1单位B国货币以A国货币表示的价格，Pa为A国的一般物价水平，Pb为B国的一般物价水平。 现实汇率调整到与购买力平价相等的水平是通过国际商品套购行为实现的。 3、相对PPP 这就是相对购买力平价理论，其含义是指在一定时期内，汇率的变化与该时期两国物价水平的相对变化成比例。 e1和e0分别表示当期和基期的汇率，Pa1和Pa0分别表示A国当期和基期的物价水平，Pb1和Pb0分别表示B国当期和基期的物价水平 对购买力平价理论的评价 合理性： 首先在于揭示了汇率变动的长期原因；其次，由于各国物价水平易于测量，而且还考虑了通货膨胀对汇率的影响，更接近实际情况。 局限性： 第一，从理论基础来看，PPP是以货币数量论为前提的。事实上，纸币所代表的价值并不取决于纸币的购买力，相反，纸币的购买力取决于纸币所代表的价值。 第二，它假定所有商品都是可贸易商品，而忽视了非贸易品的存在。 第三，忽略了贸易成本和贸易壁垒。 第四，过分强调了物价对汇率的作用。 第五，忽略了国际资本流动对汇率所产生的冲击。 第六，它只是一种静态或比较静态分析，没有对物价如何影响汇率的传导机制进行具体分析。 (二）利率平价理论 利率平价说说明了汇率与利率之间的关系。 而汇率与利率之间的关系