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第六章 商业银行债券投资的管理 第一节 商业银行债券投资的目标与对象 第一节 商业银行债券投资的目标与对象 一、商业银行债券投资及其目标 二、商业银行债券投资的对象 一、商业银行债券投资及其目标 债券投资与贷款的比较 债券投资的目标 债券投资的分类 二、商业银行债券投资的对象 3、中央银行票据： 不是融资目的，是一种货币政策手段，促进货币市场的发展，利于央行公开市场操作的进行。 无风险、期限短、流动性高 4、公司债券（2005年5月后，可以投资公司债券） 5、资产支持证券 指由银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构发行的，以该财产所产生的现金支付其收益的收益证券。 破产保护 ：如发行人破产，投资机构依然能按约定受偿，以信托财产为限 分为不同等级 ：如50亿的资产池分为20亿优先级证券和30亿的次级证券 提前偿还风险 ：导致收益率不完全确定 第六章 商业银行债券投资的管理 第二节 债券投资的收益与风险 第二节 债券投资的收益与风险 一、债券投资的收益 二、债券投资的风险 （一）债券投资收益的来源 利息收入：按债券票面所载利息率计算出的利息 资本损益：购买价格与销售价格（或到期偿还本金）之间的差额 利息再投资收益：将债券利息再投资所得到的收入 （二）债券投资的收益率 附息票债券的收益率 1、名义收益率= 票面利息/面值×100% 例1