现金流量 案例.pptVIP

影响企业现金流量的因素有很多，在诸多的影响因素中，最重要的是所得税和折旧。在可行性分析中，我们预测的税后现金流量，所得税支出是一种现金流出。企业在生产经营中会发生各种费用支出，这些费用支出会使企业利润减少，所得税费用相应降低，产生税收抵免效应。折旧和所得税对现金流量有很大的影响，合理的选择折旧方法，科学计算折旧额和所得税费用有着重要的意义。 现金流量是指企业在投资决策过程中，某个项目所引起的现金净收入，具体而言，是该项目所产生的现金总流入量和总流出量的差额。在财务会计中，我们按照权责发生制计算企业的收入、成本、利润，并以此来衡量企业的经济效益。但在项目投资决策中，则采用收付实现制来预计现金流量，因此各期的现金流入量主要是销售收入，现金流出主要是折旧和付现成本。 直线折旧法 t 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 销售收入（1） 30000 30000 30000 30000 30000 付现成本（2） 12000 12000 12000 12000 12000 折旧（3） 5800 5800 5800 5800 5800 税前利润（4）=（1）-（2）-（3） 12200 12200 12200 12200 12200 所得税（5）=（4）*33% 4026 4026 4026 4026 4026 税后净利（6）=（4）-（5） 8174 8174 8174 8174 8174 现金流量（7）=（3）+（6） 13974 13974 13974 13974 13974 现金流量现值 12703.76 11548.81 10498.81 9544.38 8676.74 定率余额递减法 t 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 销售收入（1） 30000 30000 30000 30000 30000 付现成本（2） 12000 12000 12000 12000 12000 折旧（3） 12000 7200 4320 2740 2740 税前利润（4）=（1）-（2）-（3） 6000 10800 13680 15260 15260 所得税（5）=（4）*33% 1980 3564 4514.4 5035.8 5035.8 税后利润（6）=（4）-（5） 4020 7236 9165.6 10224.2 10224.2 现金流量（7）=（3）+（6） 16020 14436 13485.6 12964.2 12964.2 现金流量现值 14563.78 11930.63 10131.87 8854.68 8049.73 直线法和双倍余额法比较 直线法 双倍余额递减法 现金流量现值总和 52972.5 53530.69 两个方案的现金流量都大于0，两种方法都具有可行性。在考虑货币时间价值和风险价值的条件下，无疑使双倍递减法比直线法优，虽然两种方法的折旧总额一样，但是因为双倍余额递减法在前期计提的折旧费用多，就使得前期应纳税的所得额减少，而后期折旧费减少，应纳所得税额相应增加。这样做，实际上允许企业当前应当缴纳的所得税推迟到后期缴纳，从而使企业获得一笔无息贷款，从而也使企业的现金流量净值增加。企业在选择方案是可优先考虑定率递减法。