财务管理学第七章项营运资本管理.ppt

第七章 营运资本管理 第一节 概述 第二节 流动资产管理 第三节 流动负债管理 营运资本管理: 既包括建立营运资本管理政策,也包括对它的日常控制: 现金 存货 应收款项 短期负债 第一节 营运资金概述 一、营运资金的含义 二、营运资金的持有政策 三、营运资金的融资政策 营运资金的含义 营运资金又称营运资本，它是指企业在生产经营活动中投资于流动资产上的资金。 广义的营运资金也称毛营运资金，他在数量上等于企业的流动资产总额。 狭义的营运资金则称之为净营运资金，是指企业的流动资产减去流动负债后的余额，也就是企业以长期融资方式获取的资金投放在流动资产上的部分 营运资本（狭义） 营运资本=流动资产-流动负债 问题：营运资本是什么资金？ 从盈利性角度看，营运资金占用的越多，其盈利性就越差。从风险性角度看，企业占用的营运资金越多，就意味着流动资产与流动负债两者之间的差额越大，因而其承担的风险也就越小。 营运资金持有政策的类型 1、宽松的营运资金政策 2、适中的营运资金政策 3、紧缩的营运资金政策 可选择的流动资产管理政策 长期负债成本一般会高于短期负债成本， 但风险相对较低； 短期负债风险较大， 但成本通常相对较低。 营运资金融资政策