财务管理第二章财流务管理的基本观念.pptVIP

第二章 财务管理的基本观念 第一节 货币的时间价值 一、概念 指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值 增量 要经过投资和再投资 要持续一定的时间才能增值 几何级数增长 从量的规定性来看，货币的时间价值是没有风 险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 二、货币时间价值的计算 必要报酬率（Required return） 期望报酬率（Expected return） 实际报酬率（Effective return） 终值（Future value） 现值（Present value） 现金流量（Cash flow） （一）单利的计算 单利是指各期的利息永远只按本金为基础计算，各期的利息不再计息。 1.单利终值的计算 终值是指一定量的资金在若干期以后的本金和利息之和。又称到期值。 P：本金 i：利率 n：期限 （一）单利的计算 2.单利现值的计算 现值是指未来某一时点的一定量资金在现在的价值。 总结：终值、现值与时间及利率的关系 终值与现值通过利率因子可以互相转换 现值转换成终值的过程称为复利 　　　终值=现值 × (1+利率)期数 终值转换成现值的过程称为折现 　　　现值=终值 / (1+利率)期数 投资期间相同，若利率