第二章文档新利息公式和资金的等值计算_2.pptVIP

* 2.3.2 名义利率与有效利率（实际利率） 约定俗成：(无特别说明时) # “年利率” 名义利率 # 利率周期内计息次数(m) 1次（m=1） # 计息方式 复利计息 名义利率与有效利率（实际利率）的关系： m＜1 i＜r m＝1 i＝r m＞1 i＞r 连续复利 思考题：若一年内计息m次，求n年以后的本利和F的表达式。 名义利率与实际利率 1、企业向银行借款，在年名义利率相同的情况下，对企业较有利的复利计息周期是（ ） A、1月　　B、1季　　C、半年　　D、1年 正确答案：D 2、已知某项目计息周期为６个月，名义年利率为8%，则项目的年有效利率为（　） A、4%　B、8%　C、8.16%　D、16.64% 正确答案：C 利息与利率的概念 利息：从本质上看是由贷款发生利润的一种再分配 利息是资金时间价值的一种表现形式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。 在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。 I=F-P 利息 目前债务人应付（或债权人应收）总金额，常称为本利和 原借贷金额，常称为本金 在工程经济中，利息常常被看作是资金的 一种机会成本。这是因为如果放弃资金的 使用权力，相当于失去收益的机会，也就 相当于付出了一定的代价 复习 机会成本：投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最好收益。 利率 i i=I/P 利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。如：某人现借得本金1000元，一年后付息80元，则年利率为 利率高低 的影响因素 借出资本承担 的风险 借出资本 的期限长短 金融市场上 资本的供求 情况 通贷膨胀 社会平均利润率 的高低 用于表示计算利息的时间单位称为计息周期 纸币的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨现象 80/1000*100%=8% 利息和利率在工程经济活动中的作用 利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力 利息和利率促进投资者加强经济核算，节约使用资金 利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆 利息和利率是金融企业经营发展的重要条件 1、在工程经济研究中，利息常常被看作是资金的一种（　）成本。 A、增值　B、累积　C、机会　D、原始 正确答案：C 2、利率的高低由以下哪些因素决定（　） A、社会平均利润率的高低 B、金融市场上借贷资本的供求情况 C、通货膨胀 D、借出资本数额的大小 E、借出资本的期限长短 正确答案： ABＣＤE 3、利息和利率在工程经济活动中的作用包括（ ） A、是以信用方式动员和筹集资金的动力 B、促进投资者加强经济核算，节约使用资金 C、是宏观经济管理的重要杠杆 D、是金融企业发展的重要条件 E、是投资者经济利益的体现 正确答案： ABCD 课后作业： 1）第二章习题3、4 2）作业本第2讲课后练习、往届习题。 2.4 等值与折现 2.4.1 折现（贴现）与折现（贴现）率 区分——折现（贴现）、 折现率、折现系数 折现率(discount rate) 是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。折现率的确定，应当首先以该资产的市场利率为依据。如果该资产的利率无法从市场获得，可以使用替代利率估计折现率。社会折现率一般参照同期银行贷款利率） 折现系数（ discount?factor一次偿付现值因素或复利现值系数） ? 计算期数n取值不宜过长？（如保险） １）折现（贴现）：将未来不同时点的金额按一定利率折算成项目分析期初的金额的过程。 ２）折现率（贴现率）：折现（贴现）时采用的利率。 2.4.2 等值——P13 1.资金等值——是指在特定利率条件下，在不同时点上的两笔绝对值不等的资金具有相同的价值。 2.资金等值计算条件： 利率+时间 2.5 复利公式——P13 1.几个参数： i ——利率/折现率/贴现率/增长率 n——计息期数 P——现值 [Present Value] F——终值 [Future Value] A——年金 [Annuity] 2.等值计算： 把一个（一系列）时间点发生的资金额转换成另一个（一系列）时间点的等值的资金额，这样的一个转换过程就称为资金