财务分析大赛之5_（第五组）西山煤电.pptVIP

西山煤电财务报告分析 西山煤电财务报告分析目录 一.公司背景介绍 山西西山煤电股份有限公司成立于1999年4月26日， 并于2000年7月26日在深圳交易所挂牌交易。截止今日, 本公司注册资本：人民币1,212,000,000.00 元。 一.公司背景介绍 一.公司背景介绍 兴县项目由控股80%的晋兴能源公司负责开发，煤种主要是气煤，可采储量大约为18亿吨，远期产能规划2500万吨/年，西山煤电目前是唯一进入该矿区的开发主体，兴县煤炭资源的丰富储量将为公司未来的发展提供支撑。资源优势为公司的长期稳定发展奠定了坚实的基础。 岢瓦铁路是斜沟煤矿改扩建项目的配套工程之一，09年建成投运后，将为斜沟煤矿矿区建设和生产提供运输保证；并将确立西山煤电在该矿区煤炭外运的垄断地位。同时，也将为西山煤电提供新的利润增长点。 古交发发电厂规划容量为4×300MW，分两期建设。电厂的投产有利于保证公司在煤炭销售淡季的销售，大大增强了公司应对季节性销售风险的能力，同时公司也可以获得比市场平均水平低的电力，可以降低企业的成本。  二.公司财务状况分析 二.公司财务状况分析 二.公司财务状况分析 二.公司财务状况分析 二.公司财务状况分析 （二）盈利能力分析 总的来说，企业的盈利能力较强，尤其是主营业务利润比重高，盈利结构较好，未来获利稳定，受非经常性损益影响较小。但其净利率远低于毛利率，主要是受费用大额增长的影响，除去所得税的影响，实际上盈利能力稍有下降。因此企业应注意提高资产利用率，继续努力控制成本和期间费用。 同时，虽然国家加强煤炭行业的整合，关闭大批小煤矿，有利于公司利用其焦煤行业的龙头地位扩大市场。且目前正处于建设中的项目陆续投产将推动西煤高成长，另外预计岢瓦铁路2008 年7 月投产，届时，斜沟煤矿大规模开采有望且可以实现远距离运输以获得高毛利率。但在经济危机的新形势下，下游企业的需求很有可能减少而影响主营业务收入。企业应继续围绕公司壮大煤炭主业，打造“煤-电”、“煤-焦化”产业链的发展战略，积极推进重点工程项目的审批建设工作，丰富公司业务构成，增加未来的利润增长点。 (三)偿债能力分析 1.短期偿债能力 流动资产结构分析 2.长期偿债能力 资产结构分析 公司07年资产总额有较大增加，负债增加平稳，所有者权益增长大，说明公司资产的增加不是由于大量举债形成的。而且从流动负债看，07年比06年增长了4.38亿元，07年行业形势大好，煤价上涨，对煤的需求量增加。说明企业对市场的需求比较灵敏，把风险控制在合理的范围内。公司的偿债压力不是很大，又能把握市场，有足够的盈利来偿债。 3.母公司偿债能力情况 （四）营运能力分析 （五）现金流量分析 三.价值分析 (一) 数据分析 三.价值分析 (二）表外因素分析 三.价值分析 1.行业状况及行业地位分析 五.总结 ?? ?? ?? * 公司背景介绍 公司财务状况分析 公司价值分析 公司战略分析 总结 主营 业务范围 电力生产及销售 煤炭生产洗选加工 煤炭生产洗选加工 公司股权结构 公司的控股股东山西焦煤集团是中国目前规模最大、煤种最全、煤质优良的炼焦煤生产企业。 公司重点在建工程 (一)公司主要财务指标分析 07年公司主要财务指标 104.52% 0.88 1.718 0.84 每股经营活动产生的现金流量净额 103.99% 1,061,750,486.01 2,082,788,813.13 1,021,038,327.12 经营活动产生的现金流量净额 92.49% 6,733,228.82 14,013,172.34 7,279,943.52 投资收益 -5.76% -1.09% 17．82% 18．91% 净资产收益率摊薄 14.56% 0.62 4.869 4.25 每股净资产 7.96% 0.06 0.868 0.804 每股收益摊薄 7.90% 77,026,545.99 1,051,464,912.21 974,438,366.22 净利润 19.26% 497,724,540.19 3,082,546,717.54 2,584,822,177.35 主营业务利润 13.23% 911,452,542.059999 7,802,826,918.69 6,891,374,376.63 主营业务收入 12.23% 1,279,225,946.04 11,735,144,783.88 10,455,918,837.84 总资产 较06年增减比率 较06年增减金额 2007/12/31 2006/12/31 项目 (一)公司主要