网易全面分析.PPTVIP

网 易 网聚人的力量 目 录 企业简介 财务分析 股价波动 未来预测 企业简介 网易 (NASDAQ: NTES)是中国领先的互联网公司，1997年成立，总部位于中国广州，创始人兼CEO是丁磊。2000年6月，网易在纳斯达克正式挂牌上市。 在开发互联网应用、服务及其它技术方面，网易推出了网络游戏、门户网站、移动新闻客户端、移动财经客户端、电子邮件、电子商务、搜索引擎、博客、相册、社交平台、互联网教育等产品和服务。 业务范围 网易游戏（NetEase Games）是网易2001年正式成立在线游戏事业部，经过近20年的快速发展，网易的品牌价值已超过13亿美元，并跻身全球七大游戏公司之一。近年来，伴随着手游的强势发展，网易游戏加强了手游的研发力度，不断推出精品手游，并且多款手游获得百万玩家同时上线。 2016年净收入为381.79亿元人民币，其中在线游戏净收入为279.80亿元人民币。 财务分析 注册资本 2000万 法定代表人 丁 磊 企业类型 有限责任公司(自然人投资或控股) 组织机构代码 618514927 财务状况良好，各方面能力均衡达标 网易公司的整体盈利处于较高水平增长，总体盈利能力表现优秀，在行业中处于优势。 【营收】FY2016营收为USD54.99亿，较上年增长56.73%。 对比同行业公司来看，从营收水平上，网易以56.73%领先于行业平均水平。 【净利润】FY2016净利润USD16.99亿，较上年增长61.29%，领先于行业平均水平。 【资产收益率】网易以资产收益率28.02领跑行业，相较于其他公司，股东权益更有保障和增长能力。 【毛利率】以2016年销售毛利率计算，游戏行业平均毛利率为52.22%。而网易毛利率为56.74%，高于行业平均。 与网易在国内的最大竞争对手腾讯相比，两者近年在盈利能力上的表现相近，呈分庭抗礼之势。相比腾讯网络游戏行业的毛利率从72%降至目前的61%，目前，网易与其在网络游戏方面的毛利率基本持平。 2015年1月，网易推出跨境电商平台“考拉海购”，目前考拉海购已经成为国内跨境进口销售额的第一名。而2016年，国内首个ODM (Original Design Manufacturer，原始设计制造商) 模式的电商品牌“网易严选”，成为了整个电商行业最大的黑马。 截至去年9月30日，网易严选上线5个月收获注册用户3000万，月均流水6000万元。 股价分析 从目前网易的收入结构来看，游戏业务板块占据网易收入的78.7%，电商、邮件等业务18.03%，广告业务3.26%。游戏板块，目前网易的股价存在一定低估，但由于境内A股的整体估值偏高，境外网易与腾讯相比在社交平台的引流上存在差距，与EA、暴雪存在游戏研发上存在差距。 丁磊：“全世界一共有一万家上市企业，只有100家企业，也就是只有1%的企业，在过去的20年里，每年的资本回报率都超过20%。在中国只有两家，一家是茅台，另一家是网易。” 在最近三年多时间里，网易股价走出了一条几乎完美的上扬曲线，而且在今年2月，股价还攀升到了300美元之上，市值达到了400亿美元，仅次于BAT、逼近京东。 丁磊的个人财富也实现了翻倍增长，2016年，他排在王健林、“二马”（马云和马化腾）和顺丰王卫之后，位列福布斯富豪榜的第五位，财富超过1000亿元人民币。 　 网易的股价很少暴涨暴跌，大部分时间处于上涨通道。2013年初，网易股价最低时只有37美元，而如今最高攀升至300美元以上，股价涨幅超过800%。 近15年来，网易股价累计涨幅近2600倍，这个收益率几乎可以秒杀掉所有中概股。 而在中国前十大互联网公司中，丁磊是目前持股比例最高的公司创始人，占股比例超过40%。而马云、马化腾的持股比例都不足10%，李彦宏和刘强东也不到20%，外部融资多自然会稀释股权。 除游戏业务外，网易的其他产品也在持续发展，并且有良好表现。电商业务剥离夺宝后，考拉和严选定位清晰，实现了近 3 倍于行业增速的高速增长，已成为网易继游戏业务的收入新增来源。 未来预测 其他业务上，有道、云音乐等已经成为了网易客户较为熟悉和习惯使用的产品，其门户网站、电子邮件服务也一直保持着原有水准，发展较为稳定。 除传统业务外，网易还设立了一些新鲜的用户计划，如 易间 咖啡馆，力图打造一个供玩家线下交流的空间，此类探索与尝试亦有可能发展为未来新的增长点。