工程经济学第4章静态和动态评价指标.pptVIP

* 第4章 工程经济评价的基本指标 4.1 工程经济评价指标体系 1. 按指标在计算中是否考虑资金时间价值分类 项目经济评价指标 静态评价指标 动态评价指标 总投资收益率 资本金净利润率 静态投资回收期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 内部收益率 净现值 净现值率 净年值 费用现值与费用年值 动态投资回收期 4.1.1 工程经济评价指标体系 投资回收期 借款偿还期 净现值，净年值 费用现值，费用年值 总投资收益率，资本金净利润率 资产负债率， 利息备付率，偿债备付率 内部收益率 净现值率 时间性指标 价值性指标 效率性指标 项目经济评价指标 2. 按指标本身的经济性质分类时间性指标、价值性指标、效率性指标 3、按反映的经济内容分类 净现值 内部收益率 投资回收期 投资收益率 借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 外汇净现值 节汇成本 创汇成本 项目经济评价指标 盈利能力分析指标 清偿能力分析指标 外汇效果指标 4.1.2 静态评价指标—盈利能力分析指标 1. 静态投资回收期（Pt）： ⑴含义： 在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收项目全部投入资金所需要的时间。 ⑵计算公式 原理公式： 实用公式： Pt = T - 1+ 式中：T——项目各年累计净现金流量首次为正值或零的年份。 ⑶评价准则： Pt≤Pc，可行；反之，不可行。Pc为基准投资回收期。 注意：静态投资回收期一般从项目建设开始年算起，如果从项目投产开始年计算，应予以特别注明。 例1 某项目的净现金流量如表4.1所示，试求该项目的静态投资回收期。 表4.1 现金流量表 单位：万元 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9～12 净现金流量 -180 -250 -150 84 112 150 150 150 150 解：计算该项目各年份的累计净现金流量 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9～12 净现金流量 -180 -250 -150 84 112 150 150 150 150 累计净现金流量 -180 -430 -580 -496 -384 -234 -84 +66 +666 Pt = T - 1+ =（8－1）+84/150=7.56(年) 该指标的优点： 第一，能够直观地反映原始总投资的返本期限，便于理解，计算简单； 第二，能反映项目的风险性。 该指标的缺点： 第一，没有考虑资金的时间价值； 第二，没有考虑项目投资回收期后发生的现金流量，因而无法反映项目在整个寿命期内的经济效果。 4.1.2 静态评价指标—盈利能力分析指标 2. 总投资收益率(ROI)： ⑴含义 项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润(EBIT)与项目总投资(TI)的比率。 ⑵计算公式： 式中：ROI——总投资收益率； EBIT——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润； 年息税前利润 = 年营业收入－年营业税金及附加－年总成本费用+利息支出 TI——项目总投资。 ⑶评价准则： 总投资收益率高于同行业的收益率参考值,表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求。 4.1.2 静态评价指标—盈利能力分析指标 3. 项目资本金净利润率(ROE): ⑴含义 项目达到设计生产能力后,正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润(NP)与项目资本金(EC)的比率。项目资本金利润率表示的是项目资本金的盈利水平。 ⑵计算公式： 式中：ROE——项目资本金净利润率； NP——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润； EC——项目资本金。 ⑶评价准则： 项目资本金利润率高于同行业的净利润率参考值,表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。 4.1.2