金融结构的经济学分析.pptVIP

３.日本的主银行制（管制性产业金融体制）形成的原因： 在于日本经济奇迹中形成的日本模式，其特点是： （1）在理论基础上，强调“市场失败论”并加强政府干预。 （2）在技术创新方面，强调后发优势和模仿引进。 （3）在处理生产和消费的关系上，强调生产者优先。 （4）对于不同规模的企业，强调大企业优先。 （5）在产业导向上，强调制造业优先。 （6）在外需和内需的关系上，强调以外需为主。 ４.管制性产业金融体制对日本模式运行的金融支持 （1）从资本市场看，为了保证日本模式运行所需要的企业出资者的相对稳定、削弱股东对企业的控制力，日本建立了法人相互持股的基本制度。 （2）为了从金融体系上支持日本模式的运行，日本对于金融体系实施了相当严格的控制。 （3）日本积极运用各种投刺融资政策，引导银行和社会资金进入其所重点支持的产业和部门。 （4）为了保证将有限的外汇主要用于引进技术和设备，日本实行了外汇统制。 ５.主银行制度在日本经济新的发展阶段面临挑战 （1）日本国内证券市场的发展使得企业的融资渠道多元化，降低了企业对于银行的依赖；企业在与银行的力量对比中处于上升的地位，于是一些企业开始不愿意向银行提供过多的内部信息，银行不能继续享受这种信息的优势。 （2）金融自由化的改革放松了对于金融市场和外汇市场的管制，使得主银行失去了相当一部分赖以生存的制度租金，促使银行盲目开拓除制造业之外的高收益、但是风险也相对高的领域，如不动产和股票等，同时，政府对于金融机构的隐含担保导致的道德风险也起到了推波助澜的作用。 （3）在经济基本完成了赶超任务之后及经济全球化的条件下，主银行制度逐步丧失效率，不能适应经济全球化、信息化发展的客观需要，出现了明显的制度疲劳现象。 （三）制度观下的美国和日本的金融制度变迁 1.以银行为中心的金融体系面临的问题与困境 （1）信息成本下降 （2）脱媒现象与信用中介作用的下降 （3）经营成本与经营风险的扩大 （4）分业管理模式下银行业发展的需求 2.金融系统制度变迁及其解释 当前世界的金融系统发展趋势是趋向市场主导型的金融系统。 两个解释： （1）政府干预已经不得人心； （2）经济理论已经充分强调了市场在资源配置上 的有效性，特别对金融市场尤其如此。 问题思考：日本为何进入缓慢经济增长时代？ 1.经济结构的影响 后发优势的消失 出口导向型受到汇率自由化的挑战 人口结构急剧变化 2.宏观经济政策失误 僵尸借贷，重组受阻 政府的管制型限制 宏观经济政策失误（金融监管和管制；政府债务的恶化；通货膨胀短期被抑制后的长期低利率） 问题思考：日本为何进入缓慢经济增长时代？ 3.小泉改革效果 金融体系改革，邮政民营化，劳动力改革，自由贸易区，建立特区解除管制，地方财政改革 4.日本新的增长战略（2010） 一、从内容上看，二十多年的金融制度变迁主要可以概括为以下几项： 1.金融制度进行了两次制度创新性分离。 2.汇率并轨。 3.随着2003年初银行业监督委员会的正式成立，我国金融监管制度实现了从合业监管转向分业监管，建立了三架马车的监管体制。 4.发展金融市场。 5.实行金融业的对外开放，从外资金融机构的市场准入发展到人民币业务的市场准入，在制度安排上引进了内外两重竞争机制。 6. 宏观调控逐步市场化。 8.8.3中国的金融制度变迁 二、从时间阶段上看，我国金融制度改革经历了四个阶段： 第一阶段从1978到1984年。1978年，人民银行原有的商业银行职能陆续向各专业银行转移，中国金融体制实现了行政职能与商业职能的初步分离，一级银行体制开始向二级银行体制转变。同时，金融市场也开始萌芽和发育。 第二阶段从1985到1994年。在此期间，国家建立和发展多种金融机构，运用多种渠道融资，一批新型的商业银行应运而生。其主要标志就是确立了人民银行的央行地位，国有银行商业化改造取得进展，政策性银行开始成立 第三阶段从1994年到2003年。不良资产剥离，各类市场迅速发展 第四阶段从2003年至今，政府继续推动金融制度变迁（加入ＷＴＯ）。 十、中国的金融制度变迁 十二五规划的解读： 逻辑：从外部环境的结构性变化，到转变经济增长方式和扩大内需，从扩大内需到推进城市化，发展服务业、提升制造业和扩大就