焦炭期货交割规则解读 培训课件.ppt

交割配对业务 一次性交割（集中交割） 滚动交割 期货转现货 三、大商所交割部业务内容 仓库管理业务 仓库选择、设置、取消 现场管理 巡检管理 年度审计 三、大商所交割部业务内容 其他业务 套期保值 交割规则研究 三、大商所交割部业务内容 第二部分 焦炭的交割 了解所要交易的品种 日常交易中应注意的交割问题 套期保值制度 面临交割时应注意的问题 焦炭的特点 大宗散货,散堆散存 经过仓储环节质量变化大 交易单位与交割单位不一致 大连商品交易所焦炭期货合约 交易品种 冶金焦炭 交易单位 100吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动单位 1元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4％ 合约月份 1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12 交易时间 每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00 最后交易日 合约月份第十个交易日 最后交割日 最后交易日后第二个交易日 交割等级 大连商品交易所焦炭交割质量标准 交割地点 大连商品交易所焦炭指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的5％ 交割方式 实物交割 交易代码 J 上市交易所 大连商品交易所 从焦炭需求出发 交割质量标准 以交割区域钢厂炉型为主，大多在500－2000立方米之间，很多钢厂没有自建配套焦化厂; 体现1000立方米以上主流高炉的需求, 1000-2000米3(35%)完全满足，2000m3以上辅助； 兼顾1000立方米以下的高炉（40％）需求。 设计原则 指标 允许范围（％） 灰分Ad ≤12.5 硫分St,d ≤0.65 抗碎强度M40 ≥82 耐磨强度M10 ≤7.5 反应性CRI ≤28 反应后强度CSR ≥62 挥发分Vdaf ≤1.5 焦末(25mm)含量 入库≤5.0 出库≤7.0 粒度(≥25mm) 入库≥95.0 出库≥93.0 交割标准品质量要求 替代品质量差异及升贴水 指标 允许范围(％) 升贴水(元/吨) 灰分Ad (12.5,13.0] 每增加0.1扣价3 (13.0,13.5] 每增加0.1扣价5 (13.5,14.0] 每增加0.1扣价10 硫分St,d (0.65,0.70] 每增加0.01扣价3 （0.70,0.75] 每增加0.01扣价5 （0.75,0.80] 每增加0.01扣价10 反应后强度CSR [55,62) 出现任一项扣价50，出现多项不累扣 反应性CRI (28,32] 抗碎强度M40 [78,82) 耐磨强度M10 (7.5,8.5] 质量升贴水设计依据 灰分：现货贸易每个百分点3-5元/吨，第一档符合1000-2000立方米，鼓励交割，取3元/吨，第二档符合1000立方米以下，贴近国家政策，取5元/吨，第三档，减少交割纠纷，惩罚性贴水，取10元/吨； 硫分：类似灰分； 冷态和热态强度：CSR与CRI负相关，热强度与冷强度有一定的相关性，所以整体设置贴水，现货市场大小高炉所用焦炭的价差在150元/吨左右，强度指标整体设置50元/吨的贴水。 WWW.DCE.COM.CN 水分作为计重指标 水分Mt要求≤5.0％，超过部分按实际水分四舍五入至小数点后一位扣重。 例如，实测水分为6.32％，扣重1.3％。 焦末含量超出部分补偿差价款 出库时，焦末含量或粒度不符合标准品质量要求的出库标准的，对超过焦末含量标准或不足粒度标准的部分四舍五入至小数点后一位，指定交割仓库应当按照出库完成前一交易日最近月份焦炭合约结算价计算补偿金额 例如，焦末含量出库标准为不超过7％，实测为8.23％，四舍五入至小数点后一位，补偿金额为对应货物货款的1.2％。 了解日常交易中应注意的交割问题--套期保值 使真实套保客户的持仓数量显现 为了突出期货市场对产业服务的功能和作用，实施新的套保制度，降低一般月份套保审批门槛，在严格管理、严密监控的同时，增加套保持仓占比 可以保证金、手续费优惠 非期货公司会员和客户的焦炭合约限仓数额以绝对量方式规定：一般月份持仓限额为2400手，交割月前一个月、交割月份分别为900手、300手； 规则表述：限仓标准 第二条? 焦炭期货套期保值持仓额度分为一般月份(自合约上市之日起至交割月份前第二月的最后一个交易日)套期保值持仓额度和临近交割月份(交割月份前一个月和交割月份)套期保值持仓额度 。 第七条? 一般月份套保额度申请材料： （一）企业营业执照副本复印件； （二）企业最近二年的现货经营业绩； （三）企业套期保值交易方案 第十三条 位列行业主管部门公告的符合《焦化行业准入条件》企业名单的证明材料 第二十二条 交易所可以对套期保值额度内的交易保证金、交易手续费采取优惠措施 规则表述：套期保值 申请期限： 一般月份套期保值持