财务比率分析概述.ppt

第3章 财务比率分析 一、财务比率分析的逻辑起点 二、盈利能力分析 三、资产管理效率分析(周转率分析) 四、偿债能力分析 五、增长能力分析 六、市场价值比率 一、财务比率分析的逻辑起点 以资产负债表和利润表为基础的财务比率分类： 从价值创造的角度出发，财务比率分析的逻辑起点是公司的盈利能力和可持续增长能力。 二、偿债能力分析 ◇ 主要用于评价公司按时履行其财务义务的能力 ◇ 反映偿债能力的指标主要包括流动性比率和财务杠杆比率两大类 （一）流动性比率 　　一般而言，流动比率的高低与营业周期很有关系：营业周期越短，流动比率就越低；反之，则越高。流动比率过高还可能是存货积压,应收账款过多且收账期延长,以及待摊费用增加所致,而真正可用来偿债的资金和存款却严重短缺。一般情况下,营业周期、应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 　　流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标。经验值为2 ：1；但该比率不能过高,过高则表明企业流动资产占用较多,会影响资金使用效率和企业获利能力；在进行流动比率分析时，与行业平均水平比较是十分必要的。 　　流动比率的横向或纵向比较，只能反映高低差异，但不能解释原因，欲知原因，则须具体分析应收帐款、存货及流动负债相对水平的高低。 　　与营运资本相比，流动比率更能反映短期偿债能力。这是因为营运资本只是流动资产与流动负债之差，是个绝对数