财务管理概述5.ppt

武汉理工大学出版社 第十章 财务管理 引导案例 巴菲特的投资原理：只做传统的长期投资。其道理是：买卖股票原本就是转移股权，持有股权者即为股东，股东权益来源于企业运营所获取的利润。长期而言，股票的价格取决于企业的发展和企业所创造的利润，并与其保持一致，而短期价格却会受各种因素影响而大幅度波动，没有一个人可以做到始终如一地准确预测。因此，真正的股票投资应该是选择一家真正值得投资的好公司，在合适的价位购入其股票，长期持有，耐心等待企业的成长为自己创造财富。 第一节 财务管理概述 第一节 财务管理概述 第一节 财务管理概述 第一节 财务管理概述 第一节 财务管理概述 第一节 财务管理概述 第一节 财务管理概述 第一节 财务管理概述 第一节 财务管理概述 ◆ 利润最大化 认 为：利润代表企业新创造的价值，利润越多则说明企业的价值积累越多，越接近企业的管理目标。 缺 点： ◎ 利润最大化的概念含混不清，没有指出这种利润是短期利润还是长期利润，是税前利润还是税后利润； ◎ 没有考虑资金的时间价值，即没有考虑利润取得的时间。这里的利润是指企业在一定时期内获得的利润总额，并没有考虑获得利润的时间先后； ◎ 没有考虑投入与产出的比例关系，即没有考虑为取得利润所需要投入的资本额； ◎ 没有考虑到风险因素