“两头在外”企业的银行融资风险控制.doc

“两头在外”企业的银行融资风险控制 陈同合/ 龙章睿 【专题名称】 金融与保险【专 题 号】F62【复印期号】2008年04期【原文出处】《 金融论坛》(京)2007年12期第37～43页【作者简介】陈同合，中国工商银行广东省分行信贷监督中心主任，博士；龙章睿，中国工商银行广东省分行，双学士。(广州 510120) ????　　一、“两头在外”企业的成因????企业之所以采用“两头在外”的经营模式，将研发设计、购销、资金运作等放在境外，除了因为境外(包括港澳)具有资讯发达、流通便利等优势以外，还因为它是企业与有关贸易监管政策博弈的产物：????(一)“两头在外”便于企业操控价格，达到减少税项、行政规费支出等目的????“两头在外”企业的直接交易对手为其境外的关联企业，境内、境外的关系好比左、右口袋的关系，因此企业可以方便地操纵合同价格(即报关价格)。据了解，合同价格往往低于市场价格30％，这样一方面可以将利润转移到境外，相当于提前收回投资，如果注册资本可以分期到位，还可用作后期到位资本。相应的，境内企业保持微利甚至亏损，以达到避税的目的。另一方面可以减少行政规费支出，据了解，某些地方外经贸部门按合同金额的5‰收取合同管理费，海关按合同金额的1‰收取口岸费，各种地方行政规费合计占合同金额的将近1％，合同金额越少，各种行政规费支出自然也较少。目前我国正在对限制类商品加工贸易的关税保证金台账实行“实转”管理的改革，该措施实施后，企业为少缴纳保证金操纵报关价格的动力可能会更大。????(二)“两头在外”是加工贸易审批与货物监管体制下，加工贸易企业适应市场经济的产物????我国对加工贸易的管理主要由商务主管部门根据《加工贸易审批管理暂行办法》进行审批，海关根据《中华人民共和国海关对加工贸易货物监管方法》对加工贸易货物实施监管。因此，企业开展加工贸易的流程为：与客户签订加工贸易合同→加工贸易合同报商务主管部门审批→海关根据商务主管部门的相关批文和加工贸易合同办理货物备案→货物报关出口→企业收汇并到外管核销。????在整个流程中，在海关备案的数量和价格很关键，因为出口报关和收汇核销都是依据该资料进行的。在实务中海关为操作和监管便利，审批登记备案的价格一旦确定，原则上一定时间内不做改变。该审批、备案不仅耗时较长，据了解一般需要1～2月，更重要的是，海关固定的登记备案价格使得企业很难适应市场的变化。如境内生产衬衫的加工企业甲公司，与境外客户A公司有经常业务往来，出口衬衫的价格为100元/件(90元进料费+10元加工费)，并在海关登记备案。现在材料费涨价至100元/件，出口衬衫的价格应该为110元/件(100元进料费+10元加工费)，甲公司此时就需要重新进行审批、登记备案，但由于该审批备案时间较长，很难满足A公司的需求；但如果不重新审批备案登记，甲公司只能收汇100元/件(审批登记价格)，另外10元/件无法收汇。因此，此时对于甲公司来说，合理的选择就是仍按照原审批登记价格报关出口、收汇，以便不影响正常的业务。无法收汇核销的10元/件的收入由A公司支付给甲公司在境外关联企业。????所以，实践中“两头在外”的关联企业很大程度上就承担这种角色，即甲在境外设立关联企业乙，由乙与终端客户A签订随行就市交易合同，这是真正的交易合同；而乙与国内关联企业甲签订的加工合同往往是一个总合同，主要是为了满足监管的需要。因此可以说，现有的监管体制在一定程度上促成了“两头在外”企业的特殊运营模式，使境外企业成为实际的交易中心和资金运营中心。????(三)“两头在外”便于企业控制外汇的收付????我国是一个外汇管制比较严格的国家，长期实行鼓励收汇，限制外汇流出的政策，因此制定了严格的出口核销政策，而企业可能由于各种原因，往往愿意将资金滞留境外，采用“两头在外”的经营模式，便可以较方便地控制收付汇，达到将资金滞留境外的目的。????1.通过控制收汇将资金留在境外。首先，利用抵扣核销政策控制收汇。根据《出口收汇核销管理办法实施细则》的有关规定，“进料加工项下经外汇局核准抵扣的，外管局根据出口单位的加工合同，对增值部分进行收汇核销，进料部分用相应进口报关单抵扣核销”。因此在抵扣核销方式下，企业实际收汇资金只有增值部分。例如进料价格为100元/件，出口价格为150元/件，在抵扣核销时企业只需对50元/件进行收汇。对于“两头在外”企业来说，由于出口合同是与境外关联企业的内部交易，企业可以通过定价策略很方便地操纵增值部分，将利润甚至部分收入截留到境外关联企业。????其次，利用核销时限较长和批量核销方式控制收汇。我国《出口收汇核销管理办法实施细则》规定①，货物出口后，在即期收汇项下企业有210天的时间办理核销手续，在远期收汇项下核销时限更长。