高电压等级产品招标额一枝独秀.pdfVIP

高电压等级产品一枝独秀，国网投资回暖是大概率事件 行业点评报告 行业评级：推荐 2009 年11 月 11 日 湘财证券研究所  09年1-8期国网整体招标额出现同比下降 电力设备与能源小组 国家电网近期公布了09 年第八次招标公告，从单次招标来看，变压器招标 89 台， 研究员：冯舜 容量 20,544MVA ，同比下降 1.82%，组合电器招标 18 套，138 间隔，同比下降 Tel: 0218020 15.34%，隔离开关 942 组，同比增长 38.33%；从 1-8 期累计招标额来看，变压 E-mail: fs2855@ 器招标 758 台，招标容量 177,939MVA，下降 26.33% ，组合电器 183 套，1406 研究员：侯文涛 间隔，同比下降 15.35%，隔离开关6279 套，下降 12.68%。 Tel: 0218227  高电压等级产品一枝独秀 E-mail: hwt2894@ 从电压等级来看，高电压等级产品的招标额在整体招标下降的时候却出现同比上 研究员：刘昭亮 涨。1-8 期 750KV 变压器共招标 20 台，容量 9,336MVA，同比增长34.14%；363KV Tel: 0218228 组合电器共招标 7 套，41 间隔，同比增长 115.79%，550KV 组合电器共招标 31 E-mail: lzl2581@ 套，256 间隔，同比增长 17.43%；800KV 隔离开关 95 组，同比下降 1.04%。高 电压等级产品表现优异得益于国家电网对超高压/特高压电网的投入增长，高电压 等级产品招标额保持增长的趋势在未来 2-3 年内仍然是可以预见的。 近一年来电力设备板块走势  国网投资回暖是大概率事件 200% 虽然 1-8 次国网累计招标数量出现同比下降，但是相比前几次累计招标额大幅下 150% 降相比出现了明显的收窄，而且最近隔离开关第七次和第八次招标数量相比 08 年 100% 同期招标额已经有所提高。在用电需求上升和国网业绩回升的背景下，国网招标 50% 继续回暖是大概率事件。 0%  维持输变电行业“推荐”评级 08/11 09/04 09/09 -50% 电网投资回暖必然会给输变电企业带来更多订单。明年电网整体投资增速仍有望维 电力设备 沪深300 持在 18%左右，维持输变电行业“推荐”评级，建议投资者关注许继电气（000400SZ ）、 平高电气（600312SH ）、特变电工（600089SH ）、荣信股份（002123SZ ）、智 光电气（002169SZ ）、科陆电子（002121SZ ）。 相关报告： 公司代码 公司名称 当前股价 市值 09EPS 10EPS 09PE 10PE 评级 低碳经济系列研究之四：建设 600089 特变电工 23.14 416 0.85