谁的A股A股二十年主力变迁记(财经夜读).docxVIP

谁的A股 ——A股二十年主力变迁记 艾经纬　著 策划编辑：欧俊 封面设计：梁杰 客服热线：+ 86-10客服信箱：service@ 官方网址： 新浪微博 @言商书局 腾讯微博 @bbb-vip 目录 自序 资本市场篇 A股20年的轨迹 谁主沉浮：中国股市主力变迁记 A股20年：吃得是奶，吐得是草 谁的A股？ 资本系篇 华闻系资金链危局 人保金融控股借道华闻 给华闻系树碑立传 明天系魅影：太平洋证券是非 明天系爱使股份资产处置惹争议 明天系再遭股东“维权门” 上市公司篇 电信重组前夜，华夏建通被调查 独家探访：华夏建通蹊跷日常运营 还原华夏建通 “滚雪球”的秘密——洋河酒厂管理层的财富四级跳：6年暴增100倍 人物列传篇 基金经理的江湖 “华尔街来客”渐成群落 宽客在中国 阚治东荣辱二十年 寻找周建明 寻找周建明：原涨停板敢死队干将 自序 看或不看，它都那个样。 我说的是A股。从2007年投身财经新闻界，到2009年下半年，资本 市场一直是我的关注重点，从挖掘上市公司黑幕，到钻研股权架构复杂 的资本系，再到分析中国资本市场全局。 两年多，虽然并不长，但经历足够丰富。那个阶段，把我从一个内 向的人逼成一个抓住关键人就特能聊的人。有过凌晨奔赴新闻发生地， 苦无线索之下在老街漫步摸着旧石寻找灵感的经历；有过第二次追踪调 查，遇到九华山僧人劝语“退一步海阔天空“的经历；有过说客乔装慕名 而来，酒桌上虽头重脚轻依然努力保持大脑清醒的经历…… 那两年多一路走来，更多的是哀A股之不幸，怒A股之不争。更有 内心的痛苦。时至今日，我清楚地记得，有好几个星期五的晚上，内心 空洞洞，因为白天交完的稿子所涉及的资本市场黑幕压抑地我无从欢 乐。 而2009年下半年我正式退出记者生涯，转向编辑，同时也从资本市 场的揭幕者变为宏观经济的观察者，也是因为一则报道。 那是我废寝忘食琢磨了一周的某家公司招股说明书分析，这是一个 后来两市高价股典型代表的公司，但当时这个公司是二次上会，而首次 上会被否决的问题并未解决多少，相反招股说明书中暴露了这家公司堪 称A股历史上最为肆无忌惮的管理层MBO，国有资产就是这么流失的， 人民的财富就是这样被少数人占有了。 很可惜，这篇长文在上网数小时后被集中绞杀，那日心如死灰。而 此文写作时，完全从财务分析入手，为了避免打草惊蛇，我甚至有把握 舍弃了采访。 于我个人而言，退居新闻幕后，转向宏观经济观察，是心灵上的解 脱。真的，否则那样下去，抑郁是大概率事件。 但于市场而言，也许是个损失，虽然两年多并不长，但当时每周超 过50小时的工作和研究，使得我对问题上市公司有一种极为敏锐的直 觉。2009年下半年，我曾看到某公司公告后和同事说，可以去观察这个 公司一定有问题，果然年底时分内幕交易案发。 往事如烟，今日重整旧文，重忆旧事，重拾旧情怀。本书收录了 2008年以来我在经济观察报、投资者报，以及第一财经日报期间部分关 于资本市场的文章，以及部分未发表以及被屏蔽的文章。部分文章本次 整理时有所改动，根据“资本市场——资本系——公司——人物列传”架 构梳理，附注了一些当时的幕后故事。 本书可以看做是那个阶段资本市场的缩影，可以窥一斑而知全豹， 更有些幕后的故事。思来想去，冠以“谁的A股？”最合适，A股是谁 的，我还真难以说清，但至少有点清楚，还真不是广大股民的。 艾经纬 2014年6月1日 资本市场篇 A股20年的轨迹 中国证券市场23年，不啻一个神话，无论是沪深两市总市值规模的 演变，还是上市公司数目的飞跃扩容，以及成交额的急剧攀升。但在惊 人的飞跃背后，市场不应忘却这23年中投资者尤其是中小散户所作出的 贡献乃至牺牲。 2010年12月，我曾值A股20年契机，从投资角度原汁原味地回顾过 往20年。 市值：从23.82亿元到30.46万亿元 1990年12月和1991年7月，分别在上海、深圳的两声锣响，结束了 此前中国分散的股票交易集市状态，两大证券交易所诞生，即我们通常 所称的沪深两市。 2004年和2009年，中小板和创业板的相继出炉，沪深两市开始被三 分天下。 Wind数据显示，截至2010年12月3日，沪深两市全部上市公司总市 值为30.46万亿元（包括H股部分），其中主板26.25万亿元、中小板3.53 万亿元、创业板6815亿元。 20年中，沪深两市总市值增长可谓惊人，20年间飞跨四个台阶。 1990年，沪深两市总市值只有23.82亿元；次年即跨过百亿元关 口，1991年沪深两市总市值达到120.32亿元；又是次年即跨过千亿元关 口，1992年沪深两市总市值达到1206.33亿元；4年后跨过万亿元关口， 1996年沪深两市总市值达到10904.49亿元；10年后跨过10万亿元关口， 2