7-1、对外贸易与国际直接投资关系的理论.ppt

第七章 中国对外贸易与国际直接投资;第七章 中国对外贸易与国际直接投资;第一节 对外贸易与国际直接投资关系的理论 ; （二）跨国购并是FDI流动的主导方式 20世纪90年代后期，跨国并购成为跨国公司对外扩张的主要方式，其交易额急剧增长，在世界FDI流出和流入总额中的比例迅速上升。 近年随着国际FDI的下降，跨国并购也随之大幅减少。但是从跨国并购所占比重来看，并未改其在FDI中占有的主导地位。; （三）FDI流动多数发生在发达国家之间 从70年代以来，世界FDI的地理格局日趋“三极化”，即无论其流出和流入都主要在美、欧、日三者之间进行。按照2000年《世界投资报告》的统计，“三极”合计流出额占世界的82%，流入额占世界的71%。; （四）FDI流动主要集中在服务业和技术密集型行业 90年代中期以前的跨国投资主要集中在传统制造业。但近年来，随着全球化浪潮的发展，各国服务贸易领域的市场开放度越来越大，服务贸易领域的跨国投资越来越多，已占到投资总额的50%以上。 ;二、对外贸易与国际直接投资相互关系的理论溯源; 蒙代尔沿着赫克歇尔-俄林（H-O）贸易理论的分析逻辑，从两个国家，两种要素和两种商品的2×2×2模型的框架出发，假定A国是资本要素相对丰裕的国家，B国是劳动力要素相对丰裕的国家；在国际贸易中，两国以各自的比较优势生产相应的商品。即A国将集中生产资本密集型商品X，B国将集中生产劳动力密集型商品Y；A、B两国具有相同的技术水平或生产函数。在自由贸易的条件下，X、Y两种商品在两国间可以自由流动，A国将出口X商品，从B国进口Y商品，而B国则正好相反。在贸易平衡的状态下，两国间商品和要素价格均等，从而不存在资本跨国流动的必要性。; 然而，现实中我们必须放松自由贸易的假设，即假设两国之间存在关税壁垒等贸易障碍。现假设B国对来自A国的X商品征收高关税，征税的结果必然提高A国X商品在B国的价格，并刺激B国X商品生产部门生产规模的扩大，同时使生产X商品所必需的、原来在B国本来就相对稀缺的资本要素的国内需求量上升，伴随而来的是B国资本要素价格上涨，资本要素报酬率的提高。在B国资本要素高报酬率的吸引下，A国的资本势必通过直接投资或间接投资等方式流入B国，从而进一步扩大了B国X商品的生产规模。资本的不断流入最终会实现两国之间要素价格的重新均等。 ; 从两个国家组成的整体上看，在B国对X商品需求保持不变的情况下，资本要素的流动并没有增加X商品的总产量，只不过是以B国进口商品X的国内增加代替了A国出口商品X产量的减少，即国际资本流动的结果取代了国际贸易。由此，蒙代尔得出结论：当存在国际贸易壁垒时，如果厂商始终沿着特定的轨迹（即所谓的Rybczynski线）实施对外直接投资，那么这种对外直接投资就能够在相对最佳的效率或最低的生产要素转换成本的基础上，实现对商品和贸易的完全替代。由于这种直接投资的目的是为了绕过关税壁垒以克服贸易障碍对资本效率的抵消作用，因此一般被称为关税引致的投资。 ; 实际上，在传统的贸易分析框架下，只要我们放松要素不可流动的假设，即生产要素可以在国际间流动，那么国家之间的要素禀赋差异就会缩小，进而降低了贸易流。 芒德尔实际上是使用要素比例理论解释商品的国际流动。由于贸易障碍会对两个国家之间的资本边际收益产生影响，因此贸易障碍在一定条件下会导致资本的国际流动或直接投资。;（二）国际贸易和国际投资之间的互补关系; 边际产业扩张论的基本思想是： 投资国的对外直接投资应从本国比较优势小或已处于比较劣势的边际产业开始依次进行，由于这些产业与东道国的技术差距较小，技术就容易为东道国所吸收和普及，进而就可以把东道国潜在的比较优势挖掘出来；通过产业转移，投资国可以集中力量创造和开发出新的技术和比较优势，使两国间的比较成本差距扩大，为更大规模的贸易创造条件。 ; 2、李普西等人进一步论证贸易与直接投资是互相促进、互相补充的 20世纪80年代以来，贸易和直接投资的实证研究取得了突破性的进展。李普西和韦斯(Lipsey ＆ Weiss，1981)、胡弗鲍尔(Hufbauer et.al，1994)、格拉汉姆(Gramham，1996)的研究结果表明，战后的资本流动，尤其是国际直接投资的迅速增加，并没有影响到国际贸易的发展；相反，大量的经验统计显示，贸易与直接投资是互相促进、互相补充的。与此同时，许多学者关于日本、德国以及瑞典等国的实证研究也得出了类似的结论。 ;材料2 贸易与投资之间的互补关系; 伯格瓦提和迪诺普沃思（Bhagwa