基于年金特征的内部收益率速算研究.docVIP

最新【精品】范文 参考文献 专业论文 基于年金特征的内部收益率速算研究 基于年金特征的内部收益率速算研究 　　摘要：新企业会计准则规定，借款或债券的溢折价等只能采用实际利率法摊销，采用实际利率法摊销的关键之一便是确定实际利率亦即内部收益率。现行计算内部收益率的方法为插值法或Excel环境下的插入函数法，插值法计算过程繁琐，插入函数法需要借助计算机。为达到简化计算，本文针对未来各期现金流量相等即具有年金特征的情形，提出年金现值率的概念，根据内部收益率计算原理建立数学模型，借助计算机编程，利用“二分法”列方程求解实根，得到具有年金特征的各种组合情况下的内部收益率，并将内部收益率计算结果设计成表格形式。针对具体问题而言，直接查表便可得到所需的内部收益率，从而克服了插值法计算内部收益率的复杂性。 　　关键词：年金 年金现值率 插值法 内部收益率 　　一、引言及文献回顾 　　借款或债券的溢折价摊销方法有直线法和实际利率法。直线法就是将溢折价在借款期内或债券存续期内平均摊销，简明易懂，在会计实务中被广泛采用。根据我国新会计准则，借款或债券的溢折价等不再使用直线法而只能采用实际利率法摊销。实际利率法体现了投资收益与筹资成本同实际收益率之间的关系，但其计算过程比较复杂。 　　对于实际利率法涉及的如何简化摊销额或利息调整计算问题，吴良海分别给出了分期付息到期还本债券和到期一次还本付息债券各期溢（折）价摊销额的计算公式；吕志明给出了债券溢（折）价摊销模型；张敦力等给出了基于实际利率法的利息调整Excel解决方案。对于实际利率法涉及的实际利率即内部收益率计算问题，袁小明等根据插值法的原理，给出了内部收益率的计算模型；荣莉研究了用Excel计算内部收益率和相关投融资费用或收益的摊销；王婧通过模型的一般化表述，给出了内部收益率的抽象函数；肖琳利用金融工具箱实现了对持有至到期投资中的内部收益率计算，并通过Matlab的Excellink功能提供了对Excel的命令接口，最后在Excel中实现了求解持有至到期投资收益计算的通用模型。 　　现有研究都是针对某一具体问题，从理论上给出了各期摊销额或利息调整的计算公式，或通过模型求解内部收益率。运用实际利率法摊销的关键之一就是确定内部收益率，除了通过Excel应用软件可以达到内部收益率的简化计算外，其余研究中的内部收益率计算都还没有脱离插值法，采用插值法计算内部收益率，需要进行多次试算，还要借助年金现值系数表、复利现值系数表，计算过程繁琐。本文的目的，就是假定未来各期现金流量相等即具有年金特征，通过年金现值率概念的提出，利用“二分法”列方程求解实根，借助计算机编程，得到具有年金特征的各种组合情况下的内部收益率，并将内部收益率计算结果设计成表格形式，从而克服了插值法计算内部收益率的复杂性。 　　二、问题描述及相关假设 　　为了简化计算模型，本文所研究问题的内部收益率是指未来各期现金流入或流出的金额相等，并假定在不考虑资金时间价值时，未来现金流入或流出的合计大于现值。以下用P表示未来现金流入或流出的金额即年金，A表示现值，n表示期限数，则具有年金特征的内部收益率业务现金流量如图1所示： 　　下列具体会计准则所涉及业务的内部收益率均具备年金特征： 　　（一）固定资产准则中涉及的具有融资性质的分次等额支付货款的采购业务。企业购买固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，具有融资性质的，应以购买价款的折现值作为固定资产的入账价值。将来实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，除按照借款费用准则允许资本化的以外，应当在信用期间内按实际利率法摊销计入财务费用。 　　（二）无形资产准则中涉及的具有融资性质的分次等额支付价款的购买业务。企业购买无形资产的价款超过正常信用条件延期支付，具有融资性质的，应以购买价款的折现值作为固定资产的入账价值。将来实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，除按照借款费用准则允许资本化的以外，应当在信用期间内按实际利率法摊销计入财务费用。 　　（三）借款费用准则中涉及的一次借款分期等额偿还的信贷业务。借款存在溢价或者折价的，其溢价或折价应在借款期内按实际利率法摊销，调整每期利息金额。 　　（四）收入准则中涉及的具有融资性质的分次等额收取货款的销售业务。企业销售商品采取递延方式收取货款且具有融资性质的，应按现销价款确定销售收入，合同或协议应收的价款与现销价款之间的差额，应当在合同或协议期间内按实际利率法摊销计入财务费用。 　　（五）租赁准则中涉及的租金等额收取或支付的融资租赁业务。承租方：租入资产的入账价值按资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者确定，长期应收款按最低租赁付款额确定，两者之间的差额作为未确认融资费用，在租赁期内按实际利率法摊销计入财务费用。出租方：应收融