以兴业银行为例快速读懂银行财报之.docxVIP

以兴业银行为例快速读懂银行财报之—资产负债表 以兴业银行为例快速读懂银行财报之—资产负债表 观点精要： 1.资产负债表，顾名思义分作资产和负债两部分。如果你往银行里存钱，这笔存款就是你的资产。但对于银行来说，这笔存款就是它的负债，因为是它欠了你的，当你拿者银行卡去网点提款时，它得还钱给你。在财报中所有的资产和负债，都是站在银行的角度去思考的。 2.银行的资产三大块：贷款、债券、同业资产。投资者需要在各银行之间进行横向对比，看银行重点配置在哪块及哪个行业。投资者还需要针对具体某只银行股，在时间维度上进行纵向比较，由此可以看出银行经营策略的变化。 3.银行的负债不存在质量安全问题，它的主要属性有两点：一是成本高低（利率），二是负债期限的长短。 4.银行的资产减去负债，就是自己“净拥有”的-财务报表上叫“股东权益”，也可以理解为上市公司的净资产。 每股净资产=归属于本行股东权益合计÷股本。 ?5.对于银行股的报表而言，最重要的是资产负债表，它的变化过程，也是银行经营战略的执行过程。在这里你能看到它的战略发力点，是在同业业务，还是小微贷款、按揭贷款等。 ?6.在资本充足率的约束下，银行股投资产生了一个新的评判指标“加权风险资产收益率”。加权风险资产收益率=净利润/加权风险资产（三大类加总），它更适合银行在各业务线条中作为大类资产配置、业绩考核之用。 ?7.银行的利润表中“业务及管理费”衍生出银行股一个重要的横向比较指标-成本收入比：成本收入比=业务及管理费/营业收入。一般来说，银行的成本收入比越低越好。 ?8.银行利润表中“归属于母公司股东的净利润”-持有银行股的投资者，这一部分净利润才属于你。归属于母公司股东的净利润=净利润-归属于少数股东的净利润。 ?9.重点看不良资产的几个指标： 不良贷款拨备负债率=贷款减值准备/不良贷款额 拨贷比=贷款减值准备/总贷款 逾期贷款率=逾期贷款/总贷款 10.银行处理不良贷款有三种办法：一是转让，二是清收，三是核销。第三个尤其要重点关注，哪怕1% - 2%总资产的核销/ 减值引发的结果都很严重。 一、银行的报表几乎是天下最复杂的财务报表 1.和传统实体公司记账不同，银行的资产需要通过投放到贷款、债券、同业资产等才能产生利润，由于银行的体系业务范围复杂，组织架构繁多，投资的行业及板块多，最后产出的财务报表让很多投资者很难全部理解； 2.各银行之间的记账名称各不相同； 3.计算公式多，有些不能一步到位地计算； 4.“真实的不良”每个银行宽松严格程度不同，不能单靠数据分析得来； 二．银行财务报表的可信度高吗？ 之所以如此强调上市银行报表的可信度，主要原因有： （1）中国有大大小小银行四千余家，而A股和港股上市银行加起来也仅二十余家。这些已上市银行是行业中的佼佼者，它们管理制度更为完善、关联交易也受到证监会监管。 ?（2）中国人民银行、银监会等上级主管单位对国内银行进行监管，紧盯各类资金异动，是银行股投资者的免费管家。 （3）各银行的董事长、行长等高管并不是银行的老板，而只是受聘的职业经理人。对银行高管来说，没动力主动去造假-因为造假捞不到什么好处，一旦东窗事发…… （4）银行的资金往来太多，账目繁琐，牵一发动全身，财务造假所需“技能”太高。 综上所述，银行主动去财务造假的动力不足，其财务报表的可信度高于普通企业。 第一、解读资产负债表 所谓资产负债表，顾名思义分作资产和负债两部分。资产就是我们拥有的东西（如你的房子、汽车等），负债是我们欠别人的东西（如你的房贷、车贷等）。如果你往银行里存钱，这笔存款就是你的资产。但对于银行来说，这笔存款就是它的负债，因为是它欠了你的，当你拿者银行卡去网点提款时，它得还钱给你。在财报中所有的资产和负债，都是站在银行的角度去思考的。 1、初解银行资产端 下面以兴业银行2016年的年报为例。有些银行在资产负债表上标注“本集团”或“本行”，前者指的是银行及附属子公司（一些银行有信托、金融租赁、境外银行等子公司），后者指的是银行自己。对于银行股投资者来说，我们重点看“本集团”的就行。 ⑴、根据资本端上的项目，根据安全等级给它们分类。如下表： ⑵资产端不可忽略的表外项目 有些东西虽然所有权不属于银行，但它同样可能给银行带来风险（损失），在这一点上它与银行的资产是相似的。因为这些东西不体现在资产表上，所以许多投资者叫它“表外资产”。招商银行称之为“信贷承诺”或“信贷承担”。中信银行、民生银行称之为“表外项目”“表外信用承诺”等。表外项目给银行带来的营业收入，绝大多数属于中间业务收入。 ⑶资产端的奥秘 银行的资产绝大部分属于债权性资产，抛开那些七七八八的杂项，大头只有三大块：贷款、债券、同业资产。 首先，投资者需要在各银行之间进行横向对比，比如各家银行各种资现，有重点配同业资产的银行