期货的意义解读.pptVIP

期貨的意義、種類與功能 期貨的種類 期貨的功能 期貨與現貨、遠期契約的差別 期貨的特性 期貨契約的內容 主要期貨交易所 期貨交易概況 遠期契約的意義 「遠期」契約的交易雙方約定，同意在未來的特定時間，按約定的價格，交割約定數量及規格的商品。 遠期契約的主要約定內容 交易價格 商品品質 商品數量 交割時間 交割地點 遠期契約的二大缺點 交易對手不易尋找 違約風險的問題 期貨的意義 期貨契約(futures contracts)係買、賣雙方約定於未來某一特定時點，按約定價格交付某特定商品的一種「標準化」契約。 期貨契約標準化規格內容 商品品質 契約大小(數量) 惟交易價格是由市場供需決定，非標準化規格。 交割日期 交割地點 金融期貨 金融期貨可分為外匯、利率與股價類期貨三大類。 第一個金融期貨係芝加哥商業交易所(CME)於1972年推出的外匯期貨。 最早的利率期貨係於1975年，由芝加哥期貨交易所(CBOT)推出。 最早的股價指數期貨係於1982年，由堪薩斯交易所(KCBT)推出。 期貨的功能 避險功能(期貨最重要且最原始的功能) 價格發現功能 提升經濟效率 資訊效率 分配效率 運作效率 創新效率 促進資本形成 投機功能 期貨與遠期契約的相同點 均屬遠期性質之契約 均可用來移轉風險 相同的報酬型態 期貨與遠期契約之損益型態相同，且買、賣雙方的損益為一零和遊戲(zero su