期货衍生品分析及应用考试知识要点.docVIP

利率互换合约可以看做面值等额的固定利率债券和浮动利率债券之间的交换，签订之初，固定利率债券和浮动利率债券的价值相等，互换合约的价值为零。 无红利标的资产欧式看涨期权C（看跌期权P）的定价公式（B-S-M模型）为： N(d)：标准正态概率值，N(- d)=1 - N(d). 从公式可以看出，在风险中性的前提下，投资者的预期收益率用无风险利率r替代。 N(d2)表示在风险中性市场中（标的资产在T时刻的价格）大于K的概率，或者说是欧式看涨期权被执行的概率。 N(d1)是看涨期权价格对资产价格的导数，它反映了很短时间内期权价格变动与其标的资产价格变动的比率，所以说如果要抵消标的资产价格变化给期权价格带