人民币汇率波动对房地产经济的影响 - 副本.docVIP

. . 人民币汇率波动对房地产经济的影响分析 一、人民币汇率的波动特征 相对于人民币的绝对变化值来说，人们更加关注人民币汇率的变化情况，其原因主要有两点： 一是人民币汇率的波动情况能够反映出金融资产的风险。一般情况下，汇率波动率与风险和收益呈正相关关系，即汇率波动越大，预期收益越高，但同时承担的风险也相对较大。从这个角度来看，各微观主体可以根据汇率波动特征进行研究分析，规律潜在的汇率风险，减小汇率波动对金融资产的负面影响，尽可能保障自身的经济利益。 二是人民币汇率的波动特征直接反应了其本身的变化规律，也映射出其他经济变量的影响机理。从人民币汇率的波动情况来看，它具有平稳性、持续性、聚集性等特征，这也使得人民币持有者的财产安全得到了一定程度上的保障。国家外汇管理局局长王永平表示，在大量贸易顺差和稳定的外国直接投资环境下，经济市场的整体发展势态良好，国际收支状况强劲。这就表示，人民币的发展环境良好，汇率趋于稳定，货币大幅贬值的情况较难出现。王永平指出，我国正在研究的“托宾税”能够进一步降低市场开放带来的风险。 二、汇率波动对房地产经济的影响 （一）八十年代日元和日本房地产价格波动的升值 自1985年12月，在日本政府接受了“广场协议”和改革汇率制度，日元升值速度显著增加（见图1）。1985年至1988年期间，日元兑美元汇率从238.54：1升至128.15：1，升幅达86％。在此期间