企业筹资方式的选择及风险控制.docx

企业筹资方式的选择及风险控制 [摘要] 本文主要针对企业在筹资过程中有关筹资方式的选择以及不同筹资方式中存在的筹资风险加以控制，以达到最大限度的降低筹资风险，最终实现企业利润最大化的目的。全文主要通过以下几个方面进行阐述：首先，简单介绍了筹资的分类和几种常用的筹资方式，以及影响企业筹资方式的各种因素；其次，从总体上介绍了企业各筹资方式中可能存在的风险，并对筹资风险进行了分类，着重分析了企业筹资过程中存在的内部风险和外部风险。再次，分析了企业各个筹资方式中筹资风险的成因，为企业进行科学的筹资风险管理提供了有效的依据，使企业对筹资风险管理更加科学化和规范化。最后，分析现阶段企业筹资管理中存在的问题，并就如何正确选择筹资方式、规避筹资风险提出一些建议。 [关键词] 筹资方式；筹资风险；风险控制 在社会主义市场经济条件下，企业若想真正在竞争中求得生存和发展，就必须具备经营风险的胆识和谋略。筹资是企业运作过程中的一项重要理财内容，在日益完善的社会主义市场经济条件下，面对激烈的竞争，企业为寻求生存和发展之路，必然会将筹资列为重要的经营任务。在当今经济环境变得日趋复杂的情况下，筹资也由原来银行贷款的单一渠道变为发行债券、租赁、股票、联营等多种渠道，这不但有利于企业以尽可能低的成本积聚资金，而且也有利于企业管好、用好资金。但是筹资必然会伴随着各种不同层次的风险。企业筹资方式的种类多种多样，如果企业缺乏对风险的防范意识和控制能力，企业的生产经营活动就可能会受到影响，从而造成财务危机，甚至会引发破产。 一、企业筹资方式的概述 （一）企业筹资方式的介绍 筹资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式和方法。企业的筹资方式主要有：吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁、商业信用等。随着我国金融市场的飞速发展，可供企业选择的筹资方式越来越多，企业应在发展与并购过程中充分认识到各种筹资方式的优缺点，并结合自身的实际情况，选择适合自己的筹资方式，采取有效措施以控制筹资成本、降低筹资风险，实现企业利润最大化。 （二）影响企业筹资方式选择的因素 筹资方式各有其特点，企业在选择筹资方式时应考虑外部环境因素和内部环境因素。 1．外部环境因素 外部环境因素包括：经济环境、政治法律环境和技术环境。经济环境是企业在生产运作过程中所面临的经济条件、经济联系等客观因素。政治法律环境，随着我国改革开放的逐渐深入，国内政局稳定，经济日益蓬勃。技术环境，在当前经济飞速发展，国家对科技的开发力度进一步加强，并有计划的培养科研人才，这一切都为企业的长远发展创造条件。 2．内部环境因素 企业筹资方式的内部环境因素包括：企业的组织结构、人力资源政策和状况、企业的管理制度、企业领导者自身的素质、科研状况等。从筹资的角度出发，企业的内部条件到达一定的标准，才会吸引资金的流入。 3．其他因素 企业在选择筹资方式时还应考虑的其他因素问题有：筹资成本、筹资风险、企业的规模等。筹资成本是指企业为筹集资金、使用资本所付出的代价，包括筹资费用和占用费用，资本成本是选择筹资方案和评价企业整体业绩和项目可行性的主要依据。在其他条件都相同的情况下，企业应选择资本成本最低的筹资方式；筹资风险是指企业因筹资活动而引起的收益不确定性以及到期不能偿付债务本息和投资人报酬的风险，主要包括运营风险和财务风险。 二、各企业筹资方式中存在的风险 企业选择的筹资方式不同，所面临的筹资风险也各不相同，为能对风险进行有效地管理和控制，企业有需要对各种筹资风险进行分类，根据不同类型的风险采取不同的控制措施。 （一）企业筹资风险的分类 根据不同的依据，对风险的分类标准也不是唯一的。按企业对筹资风险受控与否，可以分为内部风险和外部风险。 （二）企业筹资的内部风险 企业将其筹集的资金按来源范围不同分为债务资金和权益资金，因此，可以将企业筹资的内部风险划分为：负债性筹资风险和权益性筹资风险。 1．负债性筹资风险 负债性筹资又称为借入资金筹资，是指公司以借入并到期偿还资金的方式筹集资金，包括短期借款、长期借款、应付债券、长期应付款等。因此，负债性筹资有一定的代价和风险，影响企业负债性筹资风险的因素主要有：（1）流动性风险。（2）利息率风险。（3）资本结构风险。 2．权益性筹资风险 权益性筹资是指公司所有者以投入及发行股票方式筹集的资金。权益性筹资的方式可以分为使用留存收益、吸收直接投资、发行股票等。本文主要研究股票筹资风险。股票筹资风险是指股票发行时机选择不准确，股票的成本过高，发行价格不合理，发行数量不当等因素给公司经营成果造成损失的可能性。 在股票筹资风险中的表现形