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完善上市公司分红制度提高投资者保护水平 论文关键词： 上市公司 分红制度 建议 　　论文摘要:文章分别分析研究我国上市公司分红的状况和特点,以及境外 市场上市公司现金分红的状况和特点, 总结境外上市公司股利政策和现金分红的经验,提出完善我国上市公司现金分红的建议。 　　　　　　 　　一、我国上市公司分红的状况和特点 　　 　　（一）总体状况 　　我国上市公司的股利分配有两种基本形式，即现金股利（派现或称分红）与股票股利（送红股或称送股）。尽管上市公司通常在公布股利分配方案的时宣布转增，但转增并不属于股利分配的范畴。以wind的数据为基础进行 统计可以发现，从总体看，我国上市公司股利分配表现为以下特点： 　　1.2000年以前发放现金股利的公司比例起伏较大，但2000年以后趋于稳定。1995年以前，我国上市公司发放现金股利的比例较高；占所有上市公司比例的50％以上；1996年至1999年，发放现金股利的公司比例大幅降低，仅为30％左右；2000年以后，基本稳定在50％～60％之间。 　　2.发放股票股利的公司比例逐渐减少，公积金转增股本仍是许多公司的偏好。1992－1993年，高达80％以上的公司采取发放股票股利的方式；1993－1996年，选择发放股票股利的上市公司比例超过一半。1996年以后，选择发放股票股利的上市公司比例逐年减少，2001年后该比例