工程经济学 第三章 投资方案的评价判据.pdf

第三章 投资方案的评价判据 项目经济评价指标概述 一、经济评价指标及指标体系 二、工程项目经济评价指标的设定原则 三、经济指标的分类 一、经济评价指标及指标体系 经济评价指标体系：从不同角度、不同方 面相互配合，较为全面地反映或说明与特 定技术方案相联系的特定对象的经济效益 的一系列有机整体性指标。 二、工程项目经济评价指标的设定原则 经济效益 可比性  区别性 可操作性 三、经济指标的分类 时间性评价指标 价值性评价指标 比率性评价指标 静态评价指标 静态投资回收期 累计净现金流量 简单投资收益率 净现值 内部收益率 动态评价指标 动态投资回收期 将来值 外部收益率 年度等值 净现值率 一、投资回收期 （payback period ）（PBP ） 所谓投资回收期是指用投资方案所产生的净现金收入 补偿原投资所需要时间的长度。 投资回收期计算的开始时间有两种：一是从出现正现 金流量的那年算起；另一种是从投资开始时（0年）算 起。这里采用后一种计算方法。 一、投资回收期 一、投资回收期 案例1，某建设项目估计总投资2800万元，项目建成后 各年净收益为320万元，则该项目的静态投资回收期为： 调查表明：52.9％的企 业将PBP作为主要判据来 一、投资回收期 评价项目，其中74％是 大公司 投资回收期是一个静态计算指标，回收期范围内利率按零考虑， 回收期之外利率按无穷大考虑。 当计算所得回收期小于或等于国家（或部门）规定的“基准回收 期”时，说明方案的经济性较好，方案是可取的；如果计算所得的回 收期大于基准回收期时，方案的经济性较差，方案不可取。 优点：简单易懂 缺点：没有全面的考虑投资方案整个计算期内净现金流量的大小和发 生的时间。 二、净现值、将来值和年度等值 净现值PW （present worth ）：把不同时间点上发生的净现金流 量，通过某个规定的利率，统一折算为现值（0年），然后求其代数 和。 N N PW (i)j Fjt (P F ,i,t) Fjt (1i)t i 0 t 0 如果计算出的净现值大于零，说明在规定的利率条件下，工程 项目仍可得益。 某项目各年的现金流量如表所示，试用净现值指标评 价其经济可行性，设基准收益率为10%。 年 份 项 目 0 1 2 3 4-10 1.投资支出 30 500 100 2.除投资以外其他支出 300 450 3.收入 450 800 4.净现值流量(3-1-2) -30 -500 -100 150 350 解 PW(10%) = -30 -500(P/F,10%,1) -100(P/