我国房地产市场与股票市场周期波动的关联性探讨.pdfVIP

2012年 第2期(总第494期) 会 计 与 金 融 0蹦0 i 抟鼹黼 鞋 嚣 我国房地产市场与股票市场周期波动的 关联性探讨 徐国祥 ，王 芳 (1．上海财经大学应用统计研究中心，上海 200433； 2．上海财经大学统计与管理学院，上海 200433) 内容提要：本文在对周期波动理论和国内外相关文献进行叙述的基础上，采用频域的交叉谱 分析法对 1998年1月～2010年l2月我国房地产实体经济与股票市场周期波动及其关联性进行了 实证研究。研究表明，自1998年 1月以来，我国房地产实体经济与股票市场和房地产股票市场都 存在着39个月和26个月的耦合周期，且在39个月的耦合周期时，三个市场都同步完成一个周期 波动，而在26个月的耦合周期时，股票市场领先于房地产实体经济 3个月，房地产股票市场要领先 于房地产实体经济4个月。最后，本文又用 Granger因果检验法对两者之间的领先滞后关系进行 定性检验，用时差相关系数法对两者