反映企业经营状况的财务研究方法.docVIP

PAGE / NUMPAGES 封 面 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 反映企业经营状况的财务分析方法 　　经营者最关心之点是企业的收益性、安全性、效益性及成长性。对其进行经营分析的基本方法是：首先确定分析目标，然后对 报表的实际数据采用比率法计算其数值，并与过去的业绩或同行业的标准统计数值进行比较，最终判断其结论。笔者就企业经营的几种分析方法试作探讨。 　　一、收益性分析方法 　　收益性就是企业赚取利润的能力。从损益表中只能解到盈亏额，分析不出因果关系，也评价不出好坏程度。因此，需要通过财务报表中的有关工程之间的联系来评价企业的收益性。企业收益性水平高，意味着企业可获取的回报高，同时说明企业的资产与资本结构合理，并在经营活动中有效地运用，为企业安全性打下牢固的基础。文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 　　反映企业收益性指标有很多，通常使用的主要有： 　　1.销售净利率 　　销售净利率是指净利与销售收入的百分比，其计算公式为： 　　销售利率＝（净利／销售收入）×100％ 　　该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，也是反映 投资者从销售收入中获得收益的比率。净利率低说明企业管理当局未能创造足够的销售收入或未能控制好成本、费用或者皆有。利用这一比率时，投资者不仅要注意净利的绝对数量，而且也要注意到它的质量，即 会计处理是否谨慎，是否多提坏帐准备与折旧费来减少净利。文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 　　2.毛利率 　　毛利率是销售收入扣减产品销售成本后的余额，它反映的是企业生产效率的高低，是企业利润的源泉。计算公式： 　　毛利率＝毛利润／销售收入 　　与此相关的是销售成本率，其公式为： 　　销售成本率＝销售成本／销售收入＝1－毛利率 　　毛利率的变化与多种因素有关，是销售收入与产品成本变动的综合结果。当经济形势发生变化，产品成本上升时，产品售价往往难以及时随之调整，从而表现为毛利率的下降；如果企业通过改善经营管理、加强技术改造等措施降低产品成本，则相应地表现为毛利率的上升。企业产品结构变化对毛利率也产生很大的影响。当企业由生产微利产品转向生产高利产品时，毛利率将显著上升，从而增加净利，提高投资者的报酬率。文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 　　3.资产净利率 　　资产净利率是企业净利与平均资产总额的百分比。该指标表明企业资产的利用效果，指标越高，表明资产的利用效果越好，说明企业在增收节支与加速资金周转方面取得良好效果。资产净利率是一个综合指标，其计算公式为：文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 　　资产净利率＝资产周转率×销售净利率 　　又可分解为：资产净利率＝销售收入／资产平均总额×年销售净利润／年销售收入 　　从上式中可知，资产净利率的高低由销售净利率与资金周转率决定。资金周转率越高，资产净利率越高，同时提高收益。但若资金周转率过高，则会导致资金不足，降低安全性（流动性）。而且从以上指标分析中可知，要提高企业效益就必须增加销售收入，降低产品成本，加快资金周转率来增加净利。文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 　　进行收益分析，还应考核一些有用比率，一是销售退回与折让比率，即销售退回与折让除以销售收入。这一比率高，说明生产或销售部门存在问题，应及时检查另一个比率：销售折扣比率，即用销售折扣除以销售收入。用这一比率可解竞争对手的销售政策，从而调整自己的销售战略，增加销售收入，提高净利。文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 　　二、安全性分析方法 　　企业安全性主要是保证能收回本金与固定性收益。影响企业安全性的主要因素是企业的资本流动性与资本结构的合理性。它可通过资产负债表的有关工程之间相互比较来分析。资本流动性所反映的是到期偿债能力，当然还有分析资本结构的合理问题。反映投资安全性的主要指标有：支付能力、资金与资源利用效率、资本结构合理性分析。文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 　　1.支付能力分析 　　分析企业是否有维持一定的短期偿债能力，对于企业会计报表使用者而言非常重要。如果某一企业无法维持其短期偿债能力，连带也无法维持其长期偿债能力，同样也满足不股东对股利的要求，最终会陷入企业资金周转的困难，甚至可能难逃破产的厄运。短期偿债能力是企业活动的主要凭籍，短期偿债能力薄弱，不仅维持日常交易活动艰难，而且根本谈不上如何计划未来。分析支付能力的主要指标有：文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 　　（1）流动比率。流动比率是指流动资产与流动负债的比例关系， 表示每元流动负债有多少流动资产来作还款的保证。一般来说，企业的流动比率越大，说明企业的短期偿债能力越强。