项目融资复习大纲答案.docx

项目融资复习纲要 项目融资概念及其特征 定义：“为一个特定经济实体所安排的融资,其贷款人在最初考虑安排贷款时,满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源,并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障” ，或者说是“贷款人在保证对资产有抵押权的同时，主要通过关注该经济实体自身的现金流和盈利能力，考察其是否具备还款能力。 项目融资的特点 1）一般项目融资的一次性融资金额巨大,因此贷款和担保文件很复杂,并且经常需要对融资结构进行创新。 2）因为项目建设期和回收期长,不确定因素多,所以贷款人需要对项目的技术和经济效益、项目发起人和经营者的实力进行评估,并对正在建设或运营的项目本身进行监控。 3）项目一般具有良好的经济效益和社会效益。 4）在一定程度上依赖于项目的资产和现金流量,贷款人对项目的发起人(在一些例子中,即借款人)没有完全的追索权。 5）贷款人因承担项目风险(经常是政治风险)而要求较高的资金回报和费用。 项目财务分析（投资回收期、净现值、决策树，计算题形式考核） 投资回收期： 例题：第二章第18张ppt。T表示累计净现金流量变成0或者正值的年份 公式右边分式的上面表示第(T-1)年的累计净现金流量，下面表示第T年净现金流量。 （CI—cash input；CO—cash output） 净现值例题：第二章ppt21