股票投资入门与提高：介绍与引入.ppt

如果本金亏损，根据现有交易规则，那是很难回来的，因为一个跌停需要两个涨停才能补回来。我想，只要不亏损本金，后面的事情就好办了。 正如巴菲特所说，我投资的秘诀是：“第一条，保证不亏损本金；第二条，保证不亏损本金；第三条，记住前两条” 比喻：投资战争 比喻： 选股是战略统帅 选时是战术指挥 操盘是战斗实施 （三）什么样的股票才是好股票？ 股票的价格每天都在波动，看似杂乱无章，其实股价最终会向其内在价值回归。这个规律其实并不陌生，它就是政治经济学里面的价值规律。 好股票就是价格会不断上涨的股票，根据上面这个规律可知，也就是公司业绩好且会不断成长的股票。换句话说，优秀公司的股票就是好股票。 现在，问题的关键变成了：什么样的公司才是优秀公司？ 已知的企业理论经过了多次变迁，大体上包括以下几类： 综合上述观点，我们可以给企业一个描述性的定义，即： 为了获取经济利益，一群人聚集到一起，基于一定物质资源，瞄准社会经济需求，进行生产经营活动，促成企业战略目标。 巴菲特曾说“选股如选妻”，其实也可以说“选股如选夫”。那么我们就以“选夫”来比喻，看看什么样的公司是个好“夫婿”。 第一步，先看内在品质，看企业的战略是否清晰，团队是否成熟，组织管理是否得力等。具体量化的时候，主要从财务报表入手：首先，看资产负债表，选个头。高大威猛，精干敦实，帅气大方为佳。其次，看利润分配表，选能力。光有身板不行，还要能力强，赚钱多，里里外外一把好手，上得厅堂，下得厨房最好。最后，看现金流量表，选健康。身板好，能力强还不够，还要没病才好，气血活泛，心率血压正常。 第二步，考察社会关系，看看他的七大姑八大姨好不好，是不是书香门第，人际关系怎么样，否则婚后不好处理人际关系也是个问题。这个主要从外部环境考察入手： 一是看供应商情况，估计企业在采购原材料时的地位和优势； 二是看客户情况，估计企业的定价能力和市场状况； 三是看竞争情况、进入壁垒，及时发现企业面临的竞争风险； 四是看互补情况，有无协作或配套，确立企业的优势。 第五，看看企业是否形成了某种产业共同体，塑造了牢固的优势。比如垄断组织（如托拉斯）、实业与金融的复合体（如胡雪岩）、经济政治复合体（如汉冶萍），这些都具有超强的竞争优势，能走到这一步的企业无疑是很优秀的。 （四）如何才能找到好股票？ 虽然说“选股如选夫”，但如何下手也是一个问题。解决这个问题有两种思路： 一是从身边着眼，以小见大； 二是从行业分析入手，由大至小，逐步细化。 1.以小见大法 这种方法贴近生活，人人都可以施行。每个人都有自己的专业、偏好，有自己独特的经历，每个人都有工作、有朋友、有家乡，与之相关的公司都会各不相同而又很多，这为我们选股提供了良机。 第一步：相遇 留意身边的实例和各种媒体信息，发现任意一个方面突出或多各方面突出的股票，作为候选股票。就像彼得林奇所言，生活中的每一件事都蕴含商机，都可能孕育一个优秀的公司。我们平时多留心，就会发现很好的公司，逛街、上班、上网、看盘等都会随时遇见某个公司的，这就叫“缘”。 第二步：相知 相遇以后，要加深了解、交往，熟悉后依次用上面所列的指标，对候选股票进行逐一分析，具备多项核心优势，整体较好，预计不错的即为入围股票。 第三步：相爱 了解一个人容易，但爱上一个人则是另外一个问题。以公司战略和股东利益为标准，运用财务指标对入围股票进行深入分析和验证，长期跟踪，彻底了解。这样相濡以沫，喜欢上他，这时就可以纳入股票池了。 2.行业细分法 现行行业分类有很多，主要用于统计管理，至于分类的依据和排列顺序，则没有明确的说明。为了适应股票投资需要，我自创了一个“九宫分类法”，对行业进行细分，并以此为依据进行选股。 九宫分类法 上述九宫格中，中间一列为制造业，是社会经济的核心，是社会财富的主要源泉。左边为基础产业，右边为服务产业，共同为制造业提供支撑。顶上为消费拉动，底下为资源驱动，这与企业的产业价值链一致。 这是行业细分的原则，也是分析企业优劣的思路。 除此以外，我们还应该看看行业趋势，就是大家都熟悉的行业生命周期，尽管衰退的行业里面也会有很优秀的公司，但是建议大家还是多关注成熟行业和新兴行业，毕竟今后的社会经济发展是以它们为主流的。 （五）怎样确定买入的时机？ 俗话说好的股票也有不好的时机，股票选好后什么时候买入也很关键。原则很简单，就是“逢低”买入，但什么是“低”却很少有人说得清。有人说看形态，有人说看布林通道指标，有人说看市盈率，不一而足。 真正客观的指标是“股票内在价值”。 当股票价格高于内在价值时，有风险，卖出、持币； 当股票价格低于内在价值时，安全，买进、持股。 内在价值这个标准才是客观的，不变的。至于高出内在价值后的安全范围，应根据企业动态发展和市场情况确定，只可意会，难以言传。 这样一来