国债基本原理、经济效应和政策功能.pptVIP

第十二章 国债和国债市场 第一节 国债原理 第二节 国债的经济效应和政策功能 第三节 我国债务负担率及债务依存度的 分析 第四节 国债市场及其功能 第五节 政府直接隐性债务和或有债务 Chapter 12  National debt and its market 12.1 Theory of national debt 12.2 Economic effect and policy function of national debt 12.3 Analysis of burden ratio and dependency ratio of national debt 12.4 The national debt market 12.5 Direct recessive liabilities and contingent liabilities 第一节 国债原理 一、国债及其产生和发展 (national debt and its history) 二、国债的种类、结构和负担 (the types 、structure and burden) 第一节 国债原理 一、国债及其产生和发展 （一）国债的含义 （二）国债的信用形式 （三）国债与私债的区别 （四）国债的产生与发展 （一）国债的定义 在信用经济高度发达的社会，为某种需要而举债已成为十分普遍的社会现象。 举债的主体主要包括两类，一类是居民和企业，另一类是政府。 通常，将居民和企业举借的债务称为私债，将政府举借的债务称为国债。 国债是整个社会债务的重要组成部分，具体是指政府在国内外发行债务所组成的国家债务。 （二）国债的信用形式 国债是一个特殊的财政收入形式，是通过发行债券和借款的形式来筹集资金。 国债的发行必须遵循信用原则：有借有还。债券或借款不仅要还本，而且要支付利息，因此，国债具有偿还性。 国债还具有认购方面的自愿性。 （三）国债与私债的区别 国债是一个特殊的债务范畴。 它与私债的本质区别在于发行的依据和担保物不同。私债一般以财产或收益作担保，人们只有在确信发行者有还本付息能力时才会认购。而国债的担保物不同。 国债以政府的信誉为担保，在通常情况下比私债可靠，通常被称为“金边债券”。为什么国债被称为“金边债券”？这是因为当时英国在英格兰银行发行的政府债券，其券面四边为金黄色。 （四）国债产生的原因 国债的产生离不开商品经济的发展和信用经济的发展，如果社会上没有较为充裕的闲置资金，国债就成为无水之源。国债制度是在私债的基础上发展和演变而来的，产生于奴隶社会。到了封建社会，借债规模有所扩大 ，但发展缓慢。国债在资本主义社会得到大力发展。因为资本主义的商品及信用经济高度发展，为国债的发展提供了前提和条件。在今天，国债的发展已远远超出了发达的资本主义国家的范围。不管社会制度怎样，不论经济发展如何，各国都将国债作为政府筹集财政资金的重要形式和发展经济的重要杠杆。 第一节 国债原理 二、国债的种类、结构和负担 （一）国债的种类 （二）国债的结构 （三）国债负担和限度 （一）国债的种类 1、国家举债的形式为依据，国债可以分为国家借款和发行债券。国家借款是指政府向本国中央银行借款和外国政府及国际货币基金组织和世界银行的借款。发行债券是指政府在国内外向企业和居民发行的债券。 （一）国债的种类 2、以筹措和发行的地域为标准，国债可以分为内债和外债。 凡属于在国内发行的国债为内债，内债资金来源于本国的自然人和法人，一般用本国货币计价并进行支付和结算。凡属于在国外发行的国债为外债。外债的持有者为外国政府、银行、国际金融组织和居民，它一般以债权国通货或第三国通货计算发行并还本付息。外债是一国国债的不可或缺的一部分，但一般所占比重低于内债。大量地举借外债会导致并引发金融危机。 （一）国债的种类 3、以债券的流动性为标准，国债可以分为可转让国债和不可转让国债。 发行期过后，可以在债券市场上自由流通交易的国债为可流通国债或可转让国债。也称为上市国债。认购者在购入这种国债后，可随时视资金需求状况和金融市场行情，将债券拿到市场上销售。各国目前大量发行的大都是可转让国债，其交易价格随市场供求关系以及利率、物价等经济与非经济因素的影响而起伏波动，是金融市场上的主要交易对象。 （一）国债的种类 不能在债券市场上自由流通交易的国债为不可流通国债或不可转让国债。认购者在购入这种国债后，即使遇有资金急需，也不能将债券即使拿到市场上脱手转让，兑付现金，但通常可在持有一段时间后向政府要求提前偿还。