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- 2019-08-28 发布于天津
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寻找具有王者相的零售企业广发基金研究员冯永欢从年到年的年间沃尔玛的股价涨了倍从年到年的年间的股价涨了将近倍而且在快速发展的前期收益率明显高于后期沃尔玛前年年均复合收益率近后年左右前年年均复合收益率近后年左右前期的高收益率是低基数效应还是市场给予的风险溢价因为企业发展前期的不确定性和风险更大图沃尔玛的股价年月年月图沃尔玛的股价年月年月图的股价年月年月图的股价年月年月在中国的零售业中谁将最终胜出找到它并分享其快速发展的前期的高收益是我们的目的要成为行业的领导者就必须解决扩张的问题先是区域内扩张后是全
寻找具有“王者相”的零售企业
广发基金研究员：冯永欢
从1980年到2000年的20年间，沃尔玛的股价涨了300倍，从1990年到2000年的10年间，Best Buy的股价涨了将近200倍。而且，在快速发展的前期收益率明显高于后期，沃尔玛前10年年均复合收益率近50%，后10年20%左右；Best Buy 前4年年均复合收益率近100%，后6年50%左右。前期的高收益率是低基数效应？还是市场给予的风险溢价（因为企业发展前期的不确定性和风险更大）？
图：沃尔玛的股价（1980年7月-2005年3月）
图：沃尔玛的股价（1980年7月-
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