第73长期投资决策分析方法的应用.pptVIP

第三节 长期投资决策分析方法应用 一、扩充型投资方案的决策分析 扩充型投资方案是指需要企业投入新的固定资产才能增加销售的投资方案。 扩充型投资方案的决策通常包括为增加现有产品产量所作的项目（固定资产）投资决策，以及为生产新产品所作项目（固定资产）投资决策。 例1 一家机械制造公司准备在下年度初增添一套大型设备，以增加产量，扩大现有销售量。预计该套设备的购置成本为80万元，运输、安装、调试等方面的费用共计6万元。该设备寿命期为5年，期满预计有净残值6万元，按直线法计提折旧。该设备投入使用后，可使公司每年增加销售收入76万元，每年增加营业付现成本为44万元，企业所得税率为40％。该公司要求的投资报酬率为14%。要求用净现值法作出该项投资方案是否可行的决策分析。 分析过程如下： (1)计算各年的净现金流量NCF： 设备原值＝800 000+60 000＝860 000(元) 则NCFo＝-860 000(元) 每年设备折旧费＝(860 000—60 000)/5＝160 000(元) 每年增加销售收入（1） 760 000 每年增加付现成本（2） 440 000 每年增加折旧（3） 160 000 每年增加税前利润(4)＝(1)-(2)-(3) 160 000 所得税(5)＝(4)×40％ 64 000 每年增加税后净利润(6)