第6章_汇率决定理论(上).pptVIP

第5章 汇率决定理论 教学目标： 了解汇率决定理论的演变发展 掌握购买力平价说、利率平价说、国际收支说的主要观点及应用 理解资产市场说的主要观点 第五章 汇率决定理论 第一节 汇率决定问题概述 第二节 购买力平价说 第三节 利率平价说 第四节 国际收支说 第五节 资产市场说 第一节 汇率决定理论概述 着眼点： 一国货币的汇率水平受什么因素决定和影响。 背景： 实行货币自由兑换，汇率由市场来决定的国家。 汇率决定理论的发展： 国际借贷说、购买力平价说、汇兑心理说、国际收支说和资产市场说。 发展阶段： 一战前：汇率决定问题比较简单。 15世纪 意大利 罗道尔波斯 公共评价理论 1861 英国 戈逊 国际借贷说 两次世界大战之间：活跃 布雷顿森林体系时期：研究较少 20世纪70年代以后：热点 1、国际借贷说 1861年，英国学者戈逊（G.J.Goschen）出版了《外汇理论》一书，以其为代表的这类观点被称为“国际借贷说”（Theory of International Indebtedness）。 国际借贷说以金本位制度为背景，较为完善地阐述了汇率与国际借贷的关系。认为： （1）汇率的变化是由外汇的供给与需求引起的，而外汇的供求主要源于国际借贷。 （2）国际借贷可分为流动借贷和固定借贷；只有流动借贷才会影响外汇的供求。 在一国进入实际支付阶