第七章 金融期货.pptVIP

第一节 金融期货概述1第二节 ;第一节 金融期货概述一、金融;二、金融期货的类别外汇期货利率;三、金融期货的发展交易金融期货;2005年金融与非金融期货（期;2005年金融期货（期权）交易;第二节 外汇期货;一、外汇期货的概念与主要品种概;CME Australian ;CME-IMM主要外汇期货合约;CME-IMM主要外汇期货合约;1、IMM的外汇期货合约是以美;4、涨跌限制。例如欧元涨跌限制;（一）空头套期保值三、外汇期货;[例1]：美国投资者发现欧元的;即期市场期货市场2002年7月;（二）多头套期保值Long H;[例2]：6月10日，美国进口;即期市场期货市场6月10日即期;（三）交叉套期保值所谓交叉套期;[例3]：5月10日，德国一出;时间现货市场期货市场5月10日;五、外汇期货套利（一）跨市场套;[例6]：4月10日，某交易者;时间IMMLIFFE价差4月1;跨市场套利经验总结：1．两个市;（二）跨币种套利跨币种套利是交;[例7]：6月l0日，IMM6;时间瑞士法郎德国马克6月10日;跨币种套利经验总结： 1．预;4．预期A、B两种货币都对美元;（三）跨月份套利跨月份套利，是;[例8]：2月10日，某交易者;时间6月期德国马克9月期德国马;1．如果较远月份的合约价格升水;第三节 利率期货;一、利率期货的交易规则（一）短;交易单位1000000美元面值;最小波动点为1/2个基本点，1;采取指数报价的方式，即以100;IMM指数是一种报价方法，并不;IMM指数、年贴现率(年收益率;现金交割。根据IMM的原规定，;（二）3个月欧洲美元期货的交易;交易单位1000000美元的3;例：成交指数为92时，含义为买;（三）中长期国债期货的交易规则;CBOT中长期利率期货合约;报价法：价格报价法。5、10、;报价：96-21；30年期国债;4、交割等级CBOT规定，30;10年期国债可交割的条件：剩余;“转换系数(转换因子)，是指可;[例1]：30年期国债期货的标;[解答]： 假定30年;总结：（1）一般地说，实际息票;发票金额，是指在中、长期国债期;I为应计利息；F为债券的面值(;[例2(接上例)]：若一交割用;7、最便宜可交割债券（chea;[例3]：最便宜可交割债券比较;空头套期保值多头套期保值多头投;[例4]：某欧洲的财务公司在3;日期现货市场期货市场3月15日;结果分析：该公司预期所得的利息;第四节 股票指数期货;一、股票价格指数期货及其特点股;排名国家/地区股指期货交易量（;排名股指期货合约所在交易所交易;CME的SP500与E-mi;CME的Nasdaq-100与;恒生指数期货（HSI）合约;纽约证券交易所（NYSE）综合;堪萨斯市期货交易所（ＫＣＢＴ）;沪深300股指期货仿真交易合约;三、股指期货的交易规则1、合约;合约规格举例;2、最小变动价位股指期货合约交;3、结算方式：现金交割股票指数;四、股指期货的套期保值交易1、;β系数：表明一种股票的价格相对;最佳套期保值合约份数：最佳套期;[例1]：若股票组合总价值为1;2、多头套期保值证券投资者若已;3、空头套期保值[例2]：某股;该投资组合的β系数为：Βp=1;日期现货市场期货市场9月8日持;五、股指期货套利跨月份套利跨市;[例4]：跨品种套利某交易者预;CBOT主要市场指数期货纽约证