中海发展股份有限公司可转换公司债券信用评级报告.docVIP

PAGE 本报告表述了中诚信评估对本期债券信用的评级观点，并非建议投资者买卖或持有本债券。 报告中引用的资料主要由企业提供，中诚信评估不保证引用信息的准确性及完整性。 中海发展股份有限公司可转换公司债券信用评级报告 债券级别 AAA 主体级别 AAA 评级展望 稳定 发行主体 中海发展股份有限公司 申请规模 不超过人民币39.5亿元 债券期限 自本次可转换公司债券发行之日起6年 概况数据 中海发展 20 20 2010 所有者权益（亿元） 216.48 216.38 230.91 总资产（亿元） 300.29 339.30 407.10 总债务（亿元） 68.92 104.82 152.49 营业总收入（亿元） 175.62 89.19 114.09 营业毛利率（%） 36.71 18.59 21.68 EBITDA（亿元） 75.56 24.84 37.36 所有者权益收益率（%） 28.43 4.92 7.70 资产负债率（%） 27.91 36.23 43.28 总债务/EBITDA（X） 0.91 4.22 4.08 EBITDA利息倍数（X） 24.44 10.08 10.27 注：上述数据中所有者权益含少数股东权益、净利润含少数股东损益 分 析 师 邵津宏 jhshao@ 葛鹤军 hjge@ 魏