SYP第八章ABS融资解析.pptVIP

第八章 ABS融资 一 ABS融资的基本要素 二 ABS融资的主要当事人 三 ABS融资的运行程序 四 ABS融资的使用范围及种类 五 ABS融资的特点及其在金融市场中的作用 ABS是英文单词Asset-Backed Securitization的缩写，具体是指以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场发行高档债券等金融产品来筹集资金的一种项目证券融资方式。 ABS模式的目的在于通过其特有的提高信用等级的方式，使原本信用等级较低的项目照样可以进入高档证券市场，并利用该市场信用等级高、债券安全性和流动性高、债券利率低的特点，大幅度降低发行债券和筹集资金的成本。 一 ABS融资的基本要素 资产支持证券化融资的基本构成要素主要包括： 1、标准化的合约。 2、资产价值的正确评估。 3、具有历史统计资料的数据库。 4、适用法律的标准化。 5、确定中介机构。 6、可靠的信用增级措施。 7、用以跟踪现金流量和交易数据的计算机模型也是促进证券化交易增长的重要基础。 二 ABS融资的主要当事人 6、信用强化机构。在资产证券化过程中，一个尤为关键的环节就是信用增级，而信用增级主要由信用强化结构来完成。 信用增级一般采用两种方式：发行人提供的信用增级即内部信用增 级和第三者提供的信用增级即外部增级。 （1