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太极集团多元化发展战略 19 4太极集团多元化发展战略分析 4.1太极集团概况 太极集团的前生是四川涪陵中药厂，成立于1972年，主要生产中药饮片， 隶属于涪陵地区中药材公司，八十年代初划归当时的四川涪陵医药管理局。由于 没有自己疗效好的独家产品，企业发展举步唯艰。在政府部门的支持下，开始了 与上海医科大学的合作，共同研制生产“补肾防喘片”和“急支糖浆”，企业从此 也走出了困境。 1988年经四川川药管企(88)第51号文同意，“四川涪陵中药厂”更名为“四 川涪陵制药厂”，生产范围从中成药扩大到部分西药制剂。1992年，与美国杏林制 药有限公司(出资10万美元，折合人民币82.7万元，占总股本24.9%)合资成立中 美合资四川太极制药有限公司，主要生产两个新产品——“产泰”和“太极通天 液”，并大量招聘营销人员，开拓全国市场。 1993年11月22日经四川省经济体制改革委员会批准，由四川涪陵制药厂、 四川省涪陵地区医药公司、涪陵市通济实业有限公司、四川涪陵太极实业开发公 司共同发起，按定向募集方式成立四川太极实业股份有限公司，总股本5000万 元。其中，四川涪陵制药厂占总股本的50.32%，持有单位为涪陵市国有资产管理 局。1997年10月经中国证监会核准，太极集团向社会公开发行社会公众股5000 万股，发行价为7.0元／股，募集资金3.5亿，并于97年11月18日在上海 证券交易所挂牌上市。同年底，由太极实业开发公司、太极水公司等出资成立太 极集团股份有限公司，98年涪陵市国有资产管理局将其所持有的重庆太极实业股 份有限公司9500万国家股授权太极集团股份有限公司经营，至此集团公司初具规 模。 4.2太极集团多元化经营的主要业务领域 太极集团是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团，有实物资产60亿 元，无形资产100亿元，是中国520家大型企业集团之一。从98年开始，太极集 团开始了大规模的多元化并购之路。通过多元化扩张和成功的资本运营，太极集 团在中成药，化学药和医药商业等医药行业的多个领域内取得了巨大成就。 4.2.1医药商业领域 1998年，对于中国的医药企业来说，是充满危机的一年。因97年末，中共 中央、国务院出台了《关于卫生改革与发展的决定》，这一政策的颁布，拉开了我 国医疗体制改革的序幕。而紧随其后的医疗卫生、社会医疗保险等政策也相继出台：医药分家、药房改零售、招标采购……中国的医药企业，面临太多变数，太 极集团也不例外。 (1)收购重庆中药股份有限公司，开始进入医药商业领域 重庆中药股份有限公司成立于1987年，由重庆中药材站、重庆中药材公司 及各区药材公司等11家医药商业企业和重庆桐君阁制药厂、重庆中药二厂经改制 组建而成，是全国首批股份制试点企业。1996年2月经批准在深圳证券交易所挂 牌上市，总股本为6337.93万股，其中国家股4337.93万股，占68.44%，由重 庆市国有资产管理局持有，流通股2000万股，占31.56%。该公司以生产销售 中药材和中药制品为主，核心生产企业重庆桐君阁制药厂是一家具有近百年历史 的老牌中药企业，有较强的科研力量和丰富的科研新产品；拥有中成药产品有400 多种，是国内著名的中药生产企业，“雄狮丸”、“六神丸”、“嫦娥加丽丸”、“增长 乐”、“鼻窦炎口服液”“大活络丸”、“天王麝香止痛膏”等产品享誉海内外，药 界自古以来就有“南有桐君阁、北有同仁堂”之称，并有“老牌桐君阁，精制中 成药”的美誉。属下的重庆中药材采购供应站是西南地区最大的中药材采购供应 二级站，是计划经济时代的中药材流通主渠道。该公司1994年、1995年、1996 年分别实现税后利润829万元、1023万元、1849万元，净资产收益率分别为 6.93%、8.66%、15.3%。 表4.1重庆中药三年业绩指标 20 重庆中药股份有限公司虽然改制上了市，但仍然存在老医药商业的通病：在 医药商业领域，由于长期以来过分强调药品的特殊性、专营性及国有主渠道作用， 医药商业还几乎是在垄断环境下生存，在经营思想、体制和制度上改变不大，在 市场运作中更是问题多多、困难重重；而且，该公司进一步发展还面临着：生产 设备老化、营销手段落后、劳动用工、分配制度不合理、流动资金严重短缺等问 题。由于该公司属于政府出面“捆绑式”改制上市，新公司成立后原13家企业均未取消法人资格，大家各自为政，导致公司对下属企业的管理控制力度不够， 资源没有得到有效的整合利用。 对太极集团而言，医疗体制的改革给带来的压力是可想而知的。如果能够控 制医药流通渠道，将极大的促进工业产品的销售，同时拓展自己的业务范围，对 集团的发展壮大是十分必要的。经过慎重研究，太极集团决定并购重庆中药股份 有限公司。在重庆市政府、重庆医药局的支持下，经过协商，最后