2008-2010万科a作业四财务报表综合分析.docVIP

04 任务－财务报表综合分析 万科A财务报表综合分析 一.杜邦分析原理介绍: 杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。由于该体系是由美国杜邦公司最先采用的，因此称为杜邦分析法。在该体系中，净资产收益率被视为衡量企业获力能力的最重要的龙头性指标，因此，杜邦分析法将净资产收益率作为全面分析企业业绩的起点，重点揭示企业获力能力及其前因后果。 二、杜邦分析法的核心比率: 净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其中几中主要财务指标关系为： 净资产收益率=总资产收益率*平均权益乘数 因为：总资产收益率=销售净利率*总资产周转率 所以：净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*平均权益乘数 净利润 × 营业收入 × 平均总资产 营业收入 平均总资产 平均净资产 = 1 1-资产负债率 权益乘数= 从公式可以看出，无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高。其中，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除可以概括企业的全部经营成果；权益乘数是资产负债表的概括，表明资产、负债和所有者权益的比例关系，可以反映企业最基本的财务状况；总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。 三、万科A杜