发展中国家国际储备增长跟世界通货紧缩.docVIP

内容提要　2002年底，中国国际储备已达到2840亿美元，位居世界第二。不少 经济学家提出种种异议。如斯蒂格利茨就提出包括中国在内的发展中国家国际储备加剧了世界通货紧缩的观点。本文认为，当前世界通货紧缩的根源不是发展中国家迅速增长的国际储备。相反，在现有国际 金融体系下，发展中国家不断增加国际储备，是应对世界经济动荡的无奈之举。? ?　　??? ?　关键词　国际储备　国际货币体系??通货紧缩? ?　　??? ?　　20世纪90年代以来，国际储备迅速增加以及通货紧缩的趋势成为世界经济领域的两个重要问题。最近，美国著名 经济学家约瑟夫·E·斯蒂格利茨在《亚洲经济一体化的现状与展望》一文中认为世界各国，尤其是发展中国家国际储备的迅速增长加剧了世界通货紧缩。发展中国家迅速增长的国际储备与世界通货紧缩的是否存在相关性?本文对此进行了初步的研究。? ?　　??? ?　　一、发展中国家国际储备的迅速增长备受非议? ?　　??? ?　　自布雷顿森林体系解体以来，浮动汇率制取代固定汇率制成为主导汇率制度。由于无需承担干预外汇 市场以维护固定汇率的责任，从理论上讲，各国应逐渐减少甚至不需要保留国际储备。然而，现实是国际储备不降反升。特别是20世纪90年代以来，全世界国际储备规模增长较快，从1992年的6733亿SDR(特别提款权)上升到1999年6月底的11860亿SDR，其中