中储发展股份财务分析报告2007版.pptVIP

财务管理结课报告 报告人：田兆洋，学公司名称: 中储发展股份有限公司 股票代码: 600787 所属行业:物流行业 代码SIC: F21 中储发展股份有限公司介绍 中储发展股份有限公司（简称中国储运）隶属于国务院国资委所属大型中央企业中国诚通控股集团有限公司，是全国性大型现代综合物流企业。 中国储运是中国物资储运总公司（简称中储总公司）的传承发展。中储总公司成立于二十世纪六十年代初，作为国家分配物资的集散地，在计划经济时期，发挥着国民经济社会流通的主渠道作用。 进入改革开发新时期以来，中储经历了市场经济大潮的洗礼和考验，在市场经济中利用遍布全国的物流网络，实现了跨越式发展。 中国储运以专业化、网络化、集约化、信息化运作模式，形成了以实体网络为依托，以信息化为纽带，以现代物流技术为手段，以大客户为主要服务对象，具有仓储、运输、配送、质押融资、多式联运、加工制造、物流设计、内外贸易、科技开发、现货市场、电子商务、金属材料检验等综合配套的全方位、全天候多维物流服务体系。 中国储运以为客户、为社会提供增值服务为己任，致力于为国内外各企业的采购、生产、营销等供应链各环节进行全程综合物流服务。 分析数据来源 全部数据来源为“股票数据中心” /0600787.html 本次数据选取中国储运2006年-2010年年度财务报告数据，资产负债表，现金流量表，利润分配表。 分析内容 主要分析中国储运如下指标： 1、偿债能力指标 2、运营能力指标 3、盈利能力指标 偿债能力分析 (一)短期偿债能力分析 　　短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 　　企业短期偿债能力分析主要采用比率分析法，衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债率。 流动比率=流动资产÷流动负债 速动比率=速动资产÷流动负债 现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债 偿债能力分析 报表日期 2006 2007 2008 2009 2010 流动比率 1.10 1.06 1.05 1.25 1.27 速动比率 0.86 0.8 0.79 1.04 0.98 现金比率 0.29 0.24 0.26 0.37 0.31 流动比率 由上图可以看出中国储运的速动比例虽然在2009年2010年略有提高但是距离理想的流动比例2还有相当大的距离 速动比率 从趋势图上可以看出速动比例基本上在合理值之下。 现金流动负债比率 现金是用来偿还短期债务的主要来源，该现金比例一直比较低 短期偿债能力总结 综合对比现金流动负债比例，速动比率，流动比例，表明中国储运短期偿债能力比较若，公司应该控制流动负债，密切关注短期债务偿债期限 偿债能力分析 (二)长期偿债能力分析 　　长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它的大小是反映企业财务状况稳定与否及安全程度高低的重要标志。其分析指标主要有四项。 1、资产负债率 =(负债总额÷资产总额)×100% 2、产权比例=(负债总额÷所有者权益总额)×100% 3、负债与有形净资产比率 =(负债总额÷有形净资产)×100% 4、利息保障倍数=税息前利润÷利息费用 长期偿债能力 报表日期 2006 2007 2008 2009 2010 资产负债率 0.65 0.56 0.62 0.51 0.56 产权比率 1.79 1.28 1.65 1.02 1.27 有形净值债务率 2.07 1.48 2.02 1.18 1.46 已获利息倍数 3.09 3.59 3.21 5.78 8.11 资产负债率 资产负债率总体上是越来月底，表明企业使用总资产对负债进行偿付的能力越来越强，但是还是在合理的0.5之上，表明总负债大于企业所有者权益，负债率过高 产权比率 产权比率越来越低表明企业偿债能力在改善，但是还是远远超过合理的1， 负债与有形净资产比率 该项指标表明企业使用有形资产对债务进行偿还的能力，但是该指标远远超过合理的1在2006年2008年达到2.00. 利息保障倍数 表明企业使用息税前利润对银行利息偿付的报账能力保证逐年提高， 偿债能力总结 综合各项指标，中国储运短期偿债能力和长期偿债能力都比较低，该公司应该严格控制负债，密切关注到期债务，密切关注各项债务。虽然各项指标都不理想，但是还需要对债务结构进行分析，才能够得出更准确结论。 运营能力分析 营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率，是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。 　(一)应收款项周转率=主营业务收入净额÷平均应收帐款余额 　 (二)